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不赚钱的摩拜ofo传合并,谁说了算?

2017-10-12 10:29:00  来源:亚太日报 【返回列表】

作者:华云

一年前还让人大呼颜色不够用的共享单车,一眨眼就没剩几个玩家了。在为数不多的幸存者中,个头最大的摩拜和ofo已经占据了绝对的市场支配地位。不过,即便如此,双方背后的投资人似乎仍对现状不满。

这不,向来对国内企业消息敏感的彭博社近日报道称,摩拜和ofo投资者正在推动两者合并,两家公司合并后估值可能超过40亿美元。

传闻一出,震惊四座,创始人、投资人纷纷出来表态,在这一片纷纷扰扰之中,究竟谁说的话才能算数呢?

创始人纷纷否认

对于这一惊天消息,摩拜和ofo一如既往第一时间站出来否认:“我们在技术、产品和运营效率方面遥遥领先,不考虑合并”、“不知情,我们也是通过网络才看到这个消息的,”双方的声明都明确表示只不过是又一场流言而已。

是啊,无论是摩拜单车的创始人胡玮炜还是ofo的创始人戴威,都不止一次在公开场合否认合并的可能。“在双方产品运营效率和生命周期都不同步的情况下,收购没有意义,”胡玮炜曾表示,摩拜拥有全产业链,也涉及到重资产,摩拜有自己的自行车生产线,“不像以前那样一个app可能就能将两个不同平台的所有东西统一在一起”。

胡玮炜的竞争对手戴威的表态也是类似,在今年的夏季达沃斯上,戴威也称肯定没有合并的可能,他甚至把ofo比作安卓,把摩拜比作iOS,“你能想象iOS和安卓合并吗?”

双方的投资人都言之凿凿,好像堵死了合并这条路。但在今年9月底举办的“复旦首席经济学家论坛”上,ofo的重要财务投资方董事总经理朱啸虎却表示,“目前共享单车整个行业的格局已定,摩拜和ofo两家公司占据了整个市场95%的份额,但每个月仍然要投入大量资金进行运营。唯有两家合并才有可能盈利。

要知道就在去年,朱啸虎还在微信上和摩拜的投资方腾讯老总马化腾互怼,放言要“3个月结束共享单车战斗”呢。

那声“明年见”言犹在耳,但是态度却发生了180度的大转弯,那么在合并这件事上,到底谁该听谁的呢?

 朱啸虎曾在微信上和摩拜的投资方腾讯老总马化腾互怼

朱啸虎曾在微信上和摩拜的投资方腾讯老总马化腾互怼

合并有利于估值

作为ofo的天使投资人,朱啸虎一直对于ofo的决策有着重要的影响力。在朱啸虎这样的投资人眼中,盈利是最重要的。他曾在谈到共享单车的商业模式时称,“我们希望在3-6个月之内把成本赚回来,这样比较安全。如果说两年之后才能回本,这个项目就很有可能会成为‘庞氏骗局’。互联网发展速度太快,两年的时间会有太多变数,根本不可控。”

他甚至揶揄时常把“做公益”挂在嘴边的胡玮炜,“我们不会投一个拿了投资人的钱说失败了就当做公益的CEO。这没有对投资和钱的基本尊重。”

而目前的共享单车格局,恰恰很难赚钱。相对于摩拜的大量资金投资与研发的技术路线,ofo更习惯“烧钱铺量”这种中国互联网企业斗争的常规套路。今年6月底,戴威在接受路透社采访时还表示“计划年底前公司单车投放规模达到2000万辆。”依靠数量把摩拜消灭在襁褓之中,似乎是一个很好的选项。

但人算不如天算,随着《共享单车新规》的出台,北上广深杭等12个一二线城市相继叫停“共享单车新增投放”,这一规则使得ofo以量取胜的策略难以为继。

根据DCCI 的报告,在北上广深等13个城市中,知晓共享单车平台并使用过共享单车的用户占比达80.7%。其中ofo活跃用户份额占比为39.8%,摩拜活跃用户份额占比为36.4%,其他对手份额极小,市场格局已经基本定型。

这这种情况下,再让ofo投入大量的运营费用与摩拜进行拼杀,无疑是和盈利的目标背道而驰。而合并作为双方大规模拼杀之后的新选项,自然就浮现出来。一如之前的滴滴Uber,美团点评,饿了么百度外卖。

更妙的是,此时合并,对于朱啸虎来说,也是一个好时机,除了能够消除行业竞争,还能把手上的股份估个好价钱。

目前摩拜的第一大股东是腾讯、背后更站着有淡马锡、红杉、高瓴等机构投资者;而ofo背后则有着滴滴、蚂蚁金服、金沙江、经纬中国等巨头。如果两者合并,腾讯、蚂蚁、滴滴等巨头必将出手争夺新公司的话语权,随着新公司的估值的上升,朱啸虎作为早期投资人手上的股份也能水涨船高。

 摩拜单车创始人胡玮炜

摩拜单车创始人胡玮炜

合并真的能赚钱吗

不过同为投资人,朱啸虎高兴了,其他的可能就未必满意了。

作为两公里内的出行解决方案,共享单车能与其它交通方式无缝对接,一直被视为未来大有可为的市场。因此作为ofo占股20%+的第一大机构股东,滴滴一直对这一市场极其重视。不仅在ofo董事会拥有两个席位,滴滴高级副总裁付强更是加入ofo,出任ofo执行总裁。在自己的App上,滴滴也专门为ofo留出接口,用户可以直接用车,重视程度可见一斑。要是此时让滴滴把控制权拱手相让,几乎不可能。

更不要提以蚂蚁金服为代表的阿里系和腾讯这一对老冤家了。要知道,共享单车是比打车软件更为高频的移动支付应用,一旦一方占牢地盘,意味着另一方的惨败。更不要双方同样觊觎共享单车市场背后包括大数据、物联网在内的其他东西,阿里和腾讯都不会在这块轻易放手。在这方面,双方可能更青睐胡玮炜的态度:“共享单车只是物联网的第一步,现在盈利不是最重要的,扩张市场是主要目标”。

而且,和财务投资人不同,公司的持续盈利能力可能对这些股东更为重要。合并后的新公司能否更容易地赚钱会是这些股东要思考的内容。如果两家公司合并,能大大降低成本、保持现有市场份额、攫取更多利润,自然就会走向合并。就像滴滴Uber——当双方只能依靠烧钱来维持市场份额时,合并走向垄断自然是个走出囚徒困境的好办法。但如果无法维持市场份额,合并又有何意义?

共享打车除了双方的线上应用,还有重资产的线下单车,共享单车拓展市场份额正是一个不断地生产、投放单车、投入成本的过程。双方即使合并,新公司无非是接收了摩拜ofo两种单车,实体成本仍然不会有太大改变,也不会像打车平台那样实现成本的大幅度降低。

何况,共享单车的市场壁垒极低,一旦领先者抬高价格,后来者也能依靠价格在细分市场咬下一块肉来,活得好好的。正如在国内某些二三线市场,后起的hellobike,已能和摩拜ofo三分天下。因此,对于这些投资人而言,合并可能并不是最好的选择。

就在彭博报道后不久,朱啸虎在接受媒体采访时又再次改口:“关于摩拜和ofo是否会合并,需过6—12个月后再看。”而摩拜ofo的此次合并风波究竟是空穴来风还是资本的一次试探,目前不得而知。不过,未来双方能否走向合并,能否给予资本回报必然是最重要的考虑因素。

(来源:观察者网)