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今年4月刚刚被实施退市警告的宜华生活，近期仍然风波不断。
5月13日，宜华生活（600978.SH）就近期连续出现的股价异常波动，对董事会进行回函。公告称，公司和浙江产融投资的一笔20亿元借款，因投资纠纷，浙江产融向杭州市中级人民法院申请司法冻结公司持有的股份。
宜华生活的股价显示，自4月27日开始股价出现数个跌停，但由于5月6日被实施退市警告后，涨跌幅只能控制在5%，宜华生活再度连续出现6个跌停盘。直至5月14日跌停打开，宜华生活几乎跌去一半市值。截至5月15日休市，宜华生活市值仅剩17.94亿元。
今年以来，宜华生活波折不断。由于2019年财务报告被亚太（集团）会计师事务所出具“无法表示意见”对审计报告，宜华生活自5月6日起被实施退市警告，股票简称由“宜华生活”变成“*ST宜生”。
亚太（集团）会计师事务所在针对这一说明表示，“在审计过程中，我们获取的审计证据发现，宜华生活公司与货币资金相关的内部控制存在重大缺陷”，因此对公司审计数据的真实性、有效性，以及公司持续经营能力，公司内部控股的有效性进行评价。
早在4月26日，宜华生活就因公司涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。如果因上述立案调查时间被中国证监会予以行政处罚，并且处罚决定认定的事实，触及相关规定的重大违法，宜华生活将面临强制退市。
从亚太的审计报告说明不难看出，宜华生活的财务存在相当严重的问题。事实上，亚太会计师事务所，是今年2月由中审众环会计师事务所临时更换。当时“火线”更换审计机构，正是因为无法解决宜华生活存在的巨大问题。
公告显示，宜华生活对上交所出具无法表示意见的审计报告相关事项的问询函的回复延期，至今仍未给出答复。
就在信披问题尚未解决之时，原本应该在5月2日完成足额偿利付息的“17宜华企业MTN001”中期票据未能完成兑付，构成实际违约。
信息显示，这只中期票据发行于2017年5月2日，规模10亿元 ，票面利率6.5%，发行期限5年，年付利息6500万元，今年的付息日应为5月6日。
而在立案调查之前，评级机构中诚信国际就已经将“17宜华企业MTN001”和另一只债券17宜华企业MTN002”的债项信用等级从AA-下调至A。随着“17宜华企业MTN001”的违约，这也成为宜华系旗下首支违约信用债券。
自去年宜华生活债券“15宜华02”出现暴跌后，市场对于宜华的资金情况就出现猜测。
值得注意的是，去年浙商产融资产旗下的三家私募公司，就被浙江证监局出具了监管函。具体情况来看，涉及的问题包括部分私募基金未对投资者对风险识别能力进行评估，部分不进行托管的私募基金未在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制等等。
而早前显示浙商产融的合伙人中，就有宜华生活在列。而从近期和浙江产融的纠纷中可以看出，宜华生活对浙商产融的出资额正是20亿元。
资金情况进入困局，经营情况也表现不佳。宜华生活披露的2019年财报显示，去年营收52.44亿元，同比下跌29.15%；归属上市股东亏损1.85亿元，同比大跌147.92%；经营活动产生的现金流净额为-17.21亿元，同比暴跌862.45%。
今年以来，宜华生活的经营情况同样不容乐观，一季度营收仅为6.98亿元，同比下降50.48%；归属上市股东净亏损2.68亿元，同比暴跌334.85%；基本每股收益-0.18元，同比下降325%；总资产缩水4.42%，降至154亿规模。
有意思的是，由于城市更新需要和“三旧”改造，宜华生活位于广东地区的三个厂区被列入“三旧”改造的范围。这三个厂区分别是梅州汇胜工厂、广州南沙工厂和汕头莲下总部，主要生产产品分别是木制家具、沙发和木制地板，总涉及建筑面积超过15.1万平方米。
报告称，通过市场估算，申请土地收储初步估算收储价值区间约为11.2亿元至16.1亿元，能够对盘活公司存货、优化资产结构、提高资产流动性起到帮助。
通过旧改拆迁，宜华生活的资产流动性或许能得到一定程度的缓解，然而对于一家制造业企业而言，厂房的拆除补偿款未能用于公司的新厂建设和投产，而是用于解决留下的资金窟窿。