中国2月官方制造业PMI50.3 创近六年最大降幅

统计局周三公布的数据显示，2月，中国官方制造业PMI下滑至50.3，月环比跌幅1.0个百分点，为2012年5月以来最大跌幅。

受到春节的淡季影响，企业的生产和扩张步伐均有放缓，进出口指数也连续两个月下滑。2月制造业PMI虽降幅明显，但已经连续19个月维持在荣枯线上方。

非制造业PMI亦有下滑，报54.4，较上月降0.9，同制造业PMI双双低于市场预期。

官方制造业PMI月环比变动

数据来源：Wind，华尔街见闻制图

统计局今年开始发布的综合PMI，在2月下滑至52.9，1月报54.6。

中国物流信息中心提到，2月制造业PMI指数回落主要是受春节因素影响，预计节后企业生产经营活动将逐渐恢复正常。统计局解读亦称，春节所在月份的PMI大多会出现一些调整，2月份该指数的回落属于正常波动。

中国物流信息中心援引分析师张立群观点称，2月份制造业PMI指数中的生产指数和采购量指数降幅超过2个百分点，比较明显的反映了春节因素的影响。

“生产活动预期指数有所提高，则表明市场需求总体平稳，企业市场预期比较稳定。剔除短期因素影响，可以认为，经济平稳增长态势没有改变。”张立群称。制造业PMI的生产活动预期指数在2月重新上涨，月环比升1.4至58.2。

但九州证券邓海清团队认为，2月的超低PMI难以用春节因素解释，主要还是反映2018年经济开局疲弱。中信建投宏观分析师黄文涛也认为，生产和需求回落，拖累制造业PMI进一步下行。即使考虑春节错位情况，2018年前两个月的生产和新订单指数总体仍不及去年同期水平。

其他分项数据方面，制造业PMI的购进价格指数、出厂价格指数均连续两个月下滑，出厂价格指数更是2017年7月以来首次降至50临界点以下。非制造业PMI企业运营成本和销售价格亦有相同趋势，显示通胀压力继续放缓。

受到季节因素影响，制造业PMI的进出口指数在1-2月持续回落。

反观受益于春节因素的部分服务业表现，生活性服务业商务活动指数为59.1%，连续两个月上升，其中零售、餐饮、铁路运输、航空运输、电信、互联网软件以及旅游相关行业等商务活动指数均位于56.0%以上的较高景气区间。统计局称，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

（来源：华尔街见闻）