简体中文
【亞太日報訊】北京時間4月28日(週四)，全球最受關注的兩大央行將同時亮相，美聯儲和日本央行將于同日淩晨2點和11點公佈最新利率決議。屆時匯市難免將再生動盪。
就在兩大“央媽”登場前夕，中國外匯交易中心(CFETS)4月25日（週一）公佈，上週五的人民幣匯率指數為97.22，較前周下跌0.16%，較2014年底的基準下跌2.78%，該指數並連續四周創記錄新低。同時，近期萎靡不振的美元指數上周亦下滑0.10%，儘管美元指數近兩日在美聯儲議息會議的預期下進一步反彈，但仍上漲乏力。
興業證券首席宏觀策略師王涵表示，由於美國本輪經濟復蘇的基礎並不牢固(依賴于QE對居民部門資產負債表的修復)，美元並不具備持續走強的基礎。而實際上，去年12月美聯儲首次加息前後，美元開始出現“見頂”。
CFETS四周連跌
與CFETS人民幣匯率指數同時公佈的還有BIS(國際清算銀行)貨幣籃子和SDR(特別提款權)貨幣籃子，這三大貨幣籃子都可以為人民幣提供參考。
BIS和SDR貨幣籃子的匯率指數分別為98.19和97.17，較前周分別下跌0.22%和0.26%，較2014年底則分別貶值1.81%和2.83%。其中BIS籃子指數連四周刷新公佈來最低水準，SDR指數則刷新10周新低。
對此走勢，此前中國央行副行長易綱便表示，“至於為何近期人民幣有一點點偏離(弱於)一籃子貨幣，這是因為CFETS貨幣籃子的指數基期是2014年12月31日，當時人民幣匯率相對較高。”
儘管人民幣參考一籃子貨幣，但易綱仍相信，在市場較為合理的狀況下，市場供給仍是決定匯率水準的最優先考量。
有外媒認為，年初時市場分析人士普遍認為，要保持指數的基本穩定，例如上下2%水準，則很難確保讓人民幣兌美元雙邊匯率的基本穩定，特別是當時市場預期美元還將持續上漲時，隱含意思是放任人民幣兌美元貶值，當時條件下顯然不利於穩定市場預期。
對於美元指數和CFETS人民幣指數紛紛下挫的原因，某外資行交易員對《第一財經日報》記者指出，隨著美元走弱、外部條件暫時轉好，人民幣兌美元小幅升值，並使人民幣對非美貨幣貶值以拉低匯率指數，實現指數有序貶值，這既淡化了人民幣貶值預期，也減少匯率波動對出口的影響
“此後加息預期再度升溫時，美元可能再度走強，而在當前格局下，此後人民幣兌美元的變動空間則更大一些。”上述交易員告訴記者。
美聯儲“鴿”聲再起?
美元此後的走勢將與美聯儲的利率決議和利率正常化進程的推進速度密切相關。
根據“加息風向標” ——CMEGroup的FedWatch工具，交易員預計美聯儲4月加息的可能性僅為2.3%，6月則達20.2%
“美國經濟擴張週期平均約為5年，但美國現時的擴張週期已處於第7年，此後增長停滯的風險仍存。” 荷寶中國股票基金經理中國首席投資總監繆子美對記者表示。
無獨有偶，摩根大通中國首席經濟學家朱海斌預計，美國今後的加息速度會加得更慢。“我估計美聯儲加息不會加到3%，在進入到2017年加息過程有可能會減速，加息至1-2%左右可能就會結束，並出現逆轉。”
美聯儲最近公佈會議紀要越來越偏鴿派，最新一次把今年加息從四次降到兩次，2017年預計加息一個百分點，2018年預計能夠加到3%左右。
“根據我們內部的預測顯示，在未來兩到三年內，美國經濟可能會出現衰退的可能性高達70%，”朱海斌指出，美國的潛在增長率可能已經跌到1.5%以下，“根據具體的一些指標，雖然美國失業率改善，但美國的勞動生產率在2007年後基本是直線下滑，遠遠超出2007年或者90年代美國的勞動生產率的下滑。”
警惕日本央行打壓日元
今年2月以來，日元持續暴漲，逆轉了此前三年的狂貶模式。這對於一心希望打壓日元的日本央行而言可謂是一大心結。此前的負利率政策適得其反，日元不降反升。
但上週五彭博的一則報導意外導致日元暴跌，美元兌日元一度跌破111關口。
此前彭博援引知情人士稱，日本央行考慮以負利率向銀行提供貸款。一旦作出任何進一步降息決定，日本央行就有可能討論這一舉措。
也正因如此，市場都在密切關注週四11點公佈的日本央行利率決議和行長黑田東彥的聲明。
彭博也援引知情人表示，日本央行最可能通過刺激銀行信貸工具(Stimulating Bank Lending Facility)來向銀行提供負利率貸款，該工具此前由前日本央行行長白川方明設立，目前對銀行提供零利率的貸款。