那個曾經讓巴菲特“受傷”的沃爾瑪

【亞太日報訊】（記者 吳家明）“股神”巴菲特與沃爾瑪之間究竟是什麼關係？說他們是一對相見恨晚的“戀人”絕對不為過。

很早以前巴菲特就說過，很後悔沒有在上世紀90年代沃爾瑪的股票還相當便宜的時候大量買進，等他想全力介入的時候，沃爾瑪的股價已今非昔比。而在2003年，巴菲特就多次強調：“過去在《財富》雜誌最家尊敬企業評選中，我一直投票給沃爾瑪。”可見巴菲特對沃爾瑪有多麼欣賞。

巴菲特20年前就知道沃爾瑪是好公司，但是他直到他75歲時才買入沃爾瑪。2005年，巴菲特第一次重倉買入沃爾瑪，占公司發行總股本的0.51%，占伯克希爾股票投資組合的2.54%。

不過，在巴菲特與沃爾瑪正式“牽手”之後，沃爾瑪的表現似乎只是“中規中矩”：2006年股價上漲0.13%，2007年股價上漲4.89%，2008年股價還上漲了20%，2009年股價下跌2.5%，2010年股價上漲3.22%，整整5年才漲了不到30%，連當時國內定期存款利率都不如。

什麼事情都沒有絕對，自2011年到2015年年初沃爾瑪的表現卻非常搶眼，從54美元一路漲至最高的90美元。

但是從去年年初開始，沃爾瑪不知怎麼了，股價持續下跌。到了去年7月，一個重要的歷史時刻出現：亞馬遜的市值超越沃爾瑪。

一直以來，許多科技公司都將市值超越沃爾瑪視為一個重要的里程碑，對於電商界的亞馬遜來說更是如此，這象徵著最大的線上零售商終於把最大的實體零售連鎖店從市值上掀翻在地。亞馬遜的市值超過沃爾瑪，代表著電商的勢頭向上，傳統零售的勢頭向下，代表著互聯網的勝利。到了去年10月，沃爾瑪再一次傷透了巴菲特的心。沃爾瑪預計，2017財年的每股淨利潤可能環比下降6%至12%。此外，沃爾瑪將在2019財年前持續縮減資本開支。現在，沃爾瑪的股價跌回63美元附近，巴菲特也在最近幾年逐步減持沃爾瑪的股票。

最近，巴菲特更公開讚揚沃爾瑪的競爭對手亞馬遜，言語中多少有一絲“羡慕”之情。“像貝佐斯這樣的商人並不多見。總體上來說，他從事的是購物類事業，但他總能找到方法讓我們開心購物，要麼是通過快速的配送服務，要麼是通過低廉的價格等等，這很了不起。”巴菲特如是說。

沃爾瑪真的要被打進“冷宮”？劇情不會那麼簡單。昨日，沃爾瑪給巴菲特以及全球市場來了個大大的“驚喜”。財報數據顯示，沃爾瑪第一財季盈利與營收均好於市場預期，其中營收上漲1%至1159億美元，超出預期的1133億美元；每股盈利98美分，高於分析師預期的88美分。受此提振，沃爾瑪股價在昨日美股盤前階段一度大漲10%。

其實，資本市場並不一定能夠真實反映一家公司的價值。沃爾瑪就像其公司創始人山姆·沃爾頓的理念一樣穩紮穩打，公司的業績也是穩紮穩打，步步為營。所以，很難說亞馬遜是沃爾瑪唯一的競爭對手，誰輸誰贏，大家都還有很長一段路要走。