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在农历鼠年新年即将来临之际，2019年最后一个季度的公募基金报告已经发布完毕。2019年公募基金四季报显示，消费股抱团出现了松动的苗头，TMT持续获得加仓，充分受益春季躁动的周期股占比也有了明显的提升。从2019年四季度数据来看，基金市场整体数量和净值均有所上升。偏股型基金总体规模继续上涨。
四季度仓位变动不大
西南证券分析师朱斌认为，考察四季度主动权益类基金，偏股混合型和灵活配置型基金仓位变动不大，但均处在相对高位，分别位于2005年以来97%和93%分位点；而灵活配置型仓位有明显提升。与此同时，四季度主动权益类基金向高仓位集中。
四季度主动权益类基金加仓TMT和周期类板块，消费占比继续下滑。这与我们的预判是一致的。TMT四季度配置占比达22%，较三季度进一步提高1.2个百分点,创2017年以来的最高水平；市值也达到了板块第二位，仅次于必选消费。除中游工业外的周期类板块持仓占比也有所增加，上游资源、中游原材料和中游制造占比均提升了1.1个百分点。必选消费的市值占比则回落至30.5%。较三季度下降6.3个百分点。
从细分行业看，市值占比提升幅度较大的行业有房地产、传媒、有色、银行和电力设备，四季度占比分别上升了1.7%、1.2%、1%、1%和0.8%；减仓幅度较大的行业有非银、医药、食品饮料、农林渔牧和计算机，四季度占比下滑了2.4、1.7、1.5、0.7和0.5个百分点。消费板块中，家电、消费者服务和轻工制造三个行业占比有所提升，分别为0.6%、0.2%和0.04%，而其他行业占比都出现了下滑。当然，基金重仓股行业分布的绝对格局没有发生改变。
朱斌表示，2019年四季度主动权益型基金的十大重仓股中新进了两只地产股——万科A和保利地产，而恒瑞医药和长春高新掉出前十。十大重仓股持仓市值合计占比13.8%，集中度较三季度的5.7%有进一步下滑。
权益类基金规模扩大
天风证券通过对2019第四季度报告分析发现，公募基金数量为6084只，较上季度增加了282只，规模增加了10625.22亿元。另类投资基金规模较上季环比增速最高，为28.11%；股票型基金和混合型基金分别增加1243.35亿元和2127.17亿元。可以发现，在2019年A股强势行情下，权益类基金规模迅速扩张，备受市场关注；货币型基金的规模下降速度有所放缓。在配置偏好方面，行业配置权重较为分散化，仅医药、食品饮料、电子、非银行金融等行业的权重超过了5%。在行业配置方面，部分行业配置权重比上期变动较大，如房地产、电力设备及新能源等加仓幅度超过了1%，而医药、非银行金融、食品饮料等减仓在0.5%以上。
天风证券分析师吴先兴认为，在板块配置方面，中游制造等板块加仓幅度明显，等权重加权法下加仓2.1%至18.5%，持仓市值加权法下加仓1.5%至17.8%；而消费等板块减仓幅度明显，等权重加权法下减仓2.5%至31.9%，持仓市值加权法下减仓2.2%至37.7%；上游原材料、基础设施建设及运营、TMT等板块的也存在较小幅度的加减仓。
机构增配核心资产
国泰君安分析师鲍雁辛认为，沪深股通在2019年第4季度集中增持了旗滨集团、东方雨虹、祁连山、塔牌集团，分别占总股本比例变化为4.45%、3.54%、4.60%、2.14%，减持集中在冀东水泥，万年青，分别占总股本比例变化为1.40%、1.50%。期末沪深股通持股集中在海螺水泥、东方雨虹、祁连山、北新建材、华新水泥等，占总股本比例分别为9.48%、9.03%、13.21%、6.33%、5.81%；港股通四季度资金集中增持中国建材、海螺创业、海螺水泥，增持占总股本变化比例0.32%、0.57%、0.11%。
海螺水泥A股重仓持股基金数目从2019年3季度末的188家大幅增加至2019年4季度末的303家，全面进入基金的标准配置，A股持股数从0.61亿股上升至0.89亿股；而沪深股通持股数基本维持平稳。从重仓水泥股的各类型基金来看，一是偏股混合型基金比例上升2%，股票型基金比例不变；二是从基金的地域来看，重仓水泥中上海基金占比45%，北京23%，深圳32%。
（来源：经济日报）