科创板改革“三箭齐发”!
“加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、在科创板市场引入做市商制度、研究允许科创板IPO老股转让”。6月18日的第十二届陆家嘴论坛上,证监会主席易会满对下一阶段科创板的改革新举措作出了上述部署,并表示证监会将继续推进科创板建设,支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大。
据上交所公布的数据显示,截至6月17日,科创板已拥有111家上市公司,上市总市值超过1.75万亿,平均市盈率80.96倍。
自2019年11月起,符合标准的科创板股票可被纳入MSCI全球可投资市场指数,科创板的外资吸引能力提升。
“科创板若纳入沪股通,将进一步便捷海外投资者的资产配置,有利于扩引增量资金”,川财证券研究所所长陈雳表示。
今年以来,北向资金也表现的相对积极。虽然3月北向资金大幅净流出678.7亿元,创下沪港通开通以来单月净流出之最。不过从4月开始,资金流向就发生了转变。目前,北向资金已连续两月净流入,5月共计净流入A股资金量超过300亿元。
新时代证券首席经济学家潘向东则表示,科创板股票纳入沪股通标的,有利于我国利用外资支持科创企业融资,发挥资本市场促进创新资本形成的机制优势,同时倒逼我国资本市场制度不断完善,从而提高我国资本市场对外开放水平,机构投资者占比提升也将降低市场的波动。另一方面,可以不断加深内地和香港的联系,有利于香港国际金融中心的建设。
而对于此番易会满提出的“引入做市商制度”安排。陈雳表示,为科创板引入做市商制度,将会对发行承销商的综合能力进一步考量,也有利于加强相关业务的规范性、减少信息不对称带来的异常股价波动。
“实际上科创板运行至今并不缺少流动性,引入做市商制度更多是去平滑股价的运行,增强价格的延续性,增强流动性只是第二要务”。有北京地区资深投行人士称,
在东方证券首席经济学家邵宇看来,“研究允许科创板IPO老股转让”也有增加市场流动性的作用。他表示,这样的制度下,早期的股东可以更便利地退出,新的股东可以进入,那么原来的早期投资就能够释放并且流通起来。
潘向东补充道,允许老股转让,可以激励投资者在IPO之前就投资科创企业,以便获得原始股溢价红利。老股转让既可以增加流通股的数量,还可以遏制资金超募现象,有助于股票定价的市场化。
除上述创新制度外,易会满还在会上提出,将抓紧出台科创板再融资管理办法,推出小额快速融资制度,支持更多的硬科技企业利用资本市场发展壮大,发布科创板指数,研究推出相关产品和工具。
对于承载了科创板改革的上海,易会满也明确,中国证监会将一如既往地大力支持上海国际金融中心建设,支持资本市场重大改革创新措施在上海先行先试。
在要素市场建设方面,将继续支持上海股票市场、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展,支持交易所与境外市场加强多种形式的合作,进一步提升国际服务能力,进一步增强原油等大宗商品的国际定价影响力。
在支持行业机构做优做强方面,将继续鼓励和支持外资金融机构设立或控股证券基金期货机构,为外资机构造公平良好的市场环境;继续支持本土机构充分利用上海发展优势,努力打造国际一流投资银行和财富管理机构。
在优化金融法治环境方面,将继续加强与司法机关合作,支持上海在证券代表人诉讼、全国性证券期货纠纷调解等方面积极探索实践,努力建设法治诚信资本市场的示范区。