萬州國際下周在港上市 募資規模縮水

【亞太日報訊】據彭博社消息，身為世界最大豬肉供應商的萬洲國際重啟香港首次公開募股(IPO)，將籌得的資金淨額為153億港元（19.7億美元）。

根據今日呈交香港交易所的公告，該公司以每股6.20港元的價格發行25.7億股股票。該公司可能行使超額認股權（greenshoeoption），額外發行3.85億股股票。其股票將於8月5日開始掛牌交易。

萬洲國際年初即尋求赴港上市，其間曾兩度縮減擬融資額，但上一輪IPO終因未獲足額認購而宣佈中止。而此次發行規模和市盈率都有所降低，募資總額縮水不少。

從發行規模來看，萬洲國際此次募資金額與其首次公佈的292億~411億港元的最高額相比，縮水超過六成。此外此次招股公司不僅僅削減了發行數量，還下調了發行價格。

據悉，該公司所籌得資金將用來支付收購史密斯菲爾德食品公司欠下的40億美元貸款的一部分。雖然公司去年斥鉅資收購美國史密斯菲爾德，使得公司不得不急於上市來償還債務；但此舉也顯示出萬洲國際的國際化意圖。

據鳳凰財經消息，萬洲國際IPO交易的目的之一是將Smithfield的豬肉進口到中國,利用這家美國公司在品質和安全性方面的優勢。該公司1月份開始進口豬肉,並在萬洲國際中國業務總部所在地河南省銷售Smithfield的產品。

但是從豬肉市場的現狀來看,增加進口並不划算。只有在中國豬肉價格超過美國豬肉價格的1.6倍時,萬洲國際從美國進口新鮮豬肉才有利可圖。

過去五年這不成問題,因為中國豬肉的均價是美國的1.9倍。但是一場疫病的爆發減少了美國豬肉的供應量,使得今年生豬期貨價格上漲了44%。現在,中國每公斤活豬的價格比美國還要便宜幾美分。在這一狀況改變之前,萬洲國際從美國進口豬肉將不具備合理性。

證券公司京華山一(CorePacific-Yamaichi)的研究部負責人彭偉新說,生豬價格波動很大,將影響萬洲國際整合Smithfield的協同效應。他不建議客戶購買萬洲國際股票。

這一次,萬洲國際還將承銷商數量從上次的30家減至兩家──摩根士丹利和中國銀行股份有限公司旗下投資子公司中銀國際控股有限公司。上次交易計畫中承銷商數量很多,引發混亂,導致與大投資者的溝通不暢。