央媽繼續出手干預？香港隔夜人民幣HIBOR暴漲至23.683%

【亞太日報訊】節假日歸來，香港隔夜人民幣銀行間利率繼續暴漲至23.683%，創1月以來最大升幅，一週期利率暴漲至12.446%。

上周隨著中秋節臨近，離岸人民幣就不斷趨緊，人民幣香港拆借利率不斷刷新7個月來新高。假日前一個交易日，隔夜Hibor暴漲532基點至8.1617%，一周人民幣Hibor利率也衝破10%大關。

隨著美聯儲9月議息會議的臨近，國際資金在上周明顯撤離新興市場。在此背景下，上周境內外人民幣匯率反而不同程度的走強。

其中在岸人民幣收於6.6711，升值88bp，並且中間價在上周三個交易日內出現較為明顯的波動。離岸市場人民幣匯率表現更為強勁，尤其是內地中秋假期期間。CNH上周五收於6.6537，周度升值422bp。再者，上周銀行間外匯市場成交量進一步放大，上周三個交易日內外匯市場日均交易量達到283.06億美元，環比增長18.6%。

招商證券宏觀分析師謝亞軒團隊寫到，央行上周可能在境內外市場同時行動，對人民幣匯率進行干預。這或許可以解釋上周香港市場CNH HIBOR為何明顯上升。

央行干預CNH導致離岸市場人民幣資金利率上升在此前也是有跡可循。今年1月中旬央行出手干預CNH匯率，當時隔夜CNH HIBOR在1月11日升至13.4%，12日飆至66.82%，在這兩天內CNH由6.6832反彈至6.5780。這與上周的情況非常類似，13-15日間，隔夜CNH HIBOR由2.84%漲至7.95%，而CNH由6.6918升值為6.6497。

離岸人民幣流動性緊張，將令做空離岸人民幣的空頭面臨更高成本。德國商業銀行高級經濟學家周浩此前點評中寫道，離岸人民幣融資成本飆升顯示中國央行在增加做空人民幣的成本，以減少人民幣貶值壓力。他表示，隔夜離岸人民幣資金成本正常水準應在1-2%。

匯豐資深外匯分析師王菊還曾在彭博采訪中提到，多空爭奪距離人民幣正式入籃SDR只有半個月，中國央行坐視離岸人民幣流動性緊張可能並非空穴來風。外資投行近期再度對做空人民幣蠢蠢欲動。