亿纬锂能一季度净利增长超1.5倍，靠的却不是主业动力电池

在参股电子烟公司思摩尔国际(06969.HK)的助力下，亿纬锂能(300014.SZ)一季度业绩再度飘红。

4月22日，亿纬锂能公布的最新业绩显示，该公司今年前3个月的营收为29.5亿元，同比增长1.2倍；净利润6.4亿元，较去年同期增长超1.5倍。

参股公司思摩尔国际，成为亿纬锂能利润增长的主要引擎。今年一季度，由于思摩尔国际盈利增长，亿纬锂能的投资收益达到3.8亿元，是去年同期的三倍以上；占到当期净利润的约六成。

思摩尔国际是全球最大电子烟公司，2019年的全球市场份额为16.5%。截至今年2月4日，亿纬锂能通过子公司间接持有思摩尔国际32.02%的股权，为第二大股东。

思摩尔国际同日披露的信息称，今年一季度，该公司净利润为12.2亿元，同比增长2.8倍。这家电子烟生产商称，其利润增加主要由于收入稳定增长，以及规模效应和产品结构改善。

2019年和2020年，亿纬锂能从思摩尔国际获得的投资收益分别为8.2亿元和7.8亿元，均占其到当期净利润的约五成。

思摩尔国际的电子烟业务能否持续增长，成为左右亿纬锂能业绩和市值的重要因素。

今年3月末发布的电子烟监管新规意见稿，曾导致亿纬锂能股价

单日下跌超过15%

，市值回落至1315亿元。

根据工信部、国家烟草专卖局发布的《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》征求意见稿，政府部门拟参照卷烟有关规定，对电子烟等新型烟草制品实施监管。

但亿纬锂能的目前市值已回升至接近1600亿元。截至4月22日，亿纬锂能股价为84.24元，上涨3.12%，市值为1591.18亿元。

亿纬锂能还在一季报中披露，其当期的动力电池销售同比增长了三倍。中国汽车动力电池产业创新联盟（下称动力电池联盟）的数据显示，今年一季度，亿纬锂能在国内的动力电池装车量为0.39 GWh，以1.7%的市场占有率排名行业第八。

2020年，亿纬锂能在国内动力电池装车量的排名为第七位，装车量为1.18 GWh。去年，动力电池业务贡献了亿纬锂能约半数的收入，另一半收入则由消费电池业务所占据。

自今年2月起，亿纬锂能接连宣布了两则

扩大动力电池产能

的消息，投资总额达49亿元。其将在广东省新建乘用车动力电池项目，以扩大磷酸铁锂电池的产能。

按照正极材料的不同，动力电池可分为磷酸铁锂电池和三元电池两大类。今年3月，国内磷酸铁锂电池的装车量为3.9 Gwh，占比为43%左右，这一占有率创下今年新高。今年1月和2月，磷酸铁锂电池的装车量占比分别为37%和40%。

一个月前，亿纬锂能还宣布与德方纳米(300769.SZ)成立合资公司，用于新建年产能10万吨的磷酸铁锂项目，总投资额为20亿元。亿纬锂能在合资公司中持股40%，将优先获得合资项目所生产的磷酸铁锂，用于制造动力电池。