美聯儲再次按兵不動 年底加息概率上升

【亞太日報訊】（記者江宇娟、高攀）美國聯邦儲備委員會（美聯儲）21日宣佈將聯邦基金利率維持在0．25％至0．5％不變，這是今年以來美聯儲連續第六次決定維持利率不變。但美聯儲也暗示，加息的條件正在成熟，很可能在年底加息。

美聯儲的法定職能是確保充分就業和控制通貨膨脹。因此，失業率和通脹率是美聯儲調整貨幣政策的主要參考指標。美聯儲主席耶倫在當天舉行的新聞發佈會上說，今年來失業率一直維持在4．9％左右，但勞動力市場仍有改善空間；同時美國通脹率持續低於2％的政策目標。因此，美聯儲在決定加息前仍在等待更多經濟向好信號。

美聯儲前首席經濟學家戴維·斯托克頓表示，今年以來核心通脹率僅為1．5％左右，而且沒有明顯信號顯示該指標將出現回升。因此美聯儲仍保持耐心，確保通脹率回升到2％的目標。

近期美國工業產出、商品零售額等關鍵經濟指標並不理想，顯示三季度經濟反彈力度可能弱於預期。亞特蘭大聯邦儲備銀行近期公佈的預測顯示，美國三季度經濟增速按年率計算預計為2．9％，遠低於該機構8月份預測的3．6％。美國今年頭兩個季度經濟增速分別僅為1．1％和0．8％。

因此耶倫認為，在目前的經濟情況下，美聯儲保持謹慎是合適的。不過美聯儲在貨幣政策例會聲明中也指出，近期經濟增速較上半年有所回升，勞動力市場也繼續改善，再次加息的條件有所加強。這為美聯儲在今年底前加息埋下了伏筆。

此外，美聯儲還認為美國經濟目前面臨的短期風險“大致平衡”。這是美聯儲自去年12月加息以來首次在評估短期經濟風險時採用“大致平衡”這一說法。市場分析人士表示，這一表述意味著美聯儲認為風險因素正在下降，已經準備好再次加息，只是在等待更加合適的時機。

美聯儲當天發佈的季度經濟預測顯示，美聯儲官員預計到2016年底、2017年底和2018年底，聯邦基金利率分別為0．6％、1．1％和1．9％。這意味著美聯儲今年將加息一次，明年將加息兩次，2018年將加息三次。

對於加息問題，耶倫當天表示，如果勞動力市場繼續改善，同時沒有出現大的經濟風險，在今年加息一次是合適的。

高盛首席經濟學家揚·哈丘斯表示，預計美聯儲在12月加息的可能性最大。由於11月的美聯儲會議距離美國大選時間過近，美聯儲官員不太可能在11月加息。美聯儲今年還剩下兩次貨幣政策例會，分別在11月1日至2日和12月13日至14日舉行。

聖路易斯聯邦儲備銀行前行長威廉·普爾也表示，跟去年一樣，美聯儲今年很可能會在12月的會議上加息。他認為，目前失業率仍有改善空間，而通脹率持續低於政策目標，因此美聯儲等待合適加息時機是有道理的。

在本次會議上，有三位美聯儲高官對政策聲明投了反對票，他們認為應該在本次會議上加息。華盛頓智庫凱托學會高級研究員傑拉爾德·奧德里斯科爾表示，支持加息的鷹派官員很可能擔心，如果低利率維持時間過久，有可能導致金融泡沫，威脅金融穩定。

奧德里斯科爾指出，目前經濟增速疲軟、就業增長並不強勁，美聯儲並沒有儘快加息的迫切性。他也預計，美聯儲將在12月份加息，之後將繼續觀望。