日本药妆零售巨头松本清与Cocokara Fine合并，成立日本最大药妆零售公司

日本或将出现其史上规模最大的药妆零售连锁巨头，总门店数超过3000家。

近日，日本药妆零售巨头松本清（マツモトキヨシホールディングス）

宣布

，将收购日本另一药妆零售连锁Cocokara Fine（ココカラファイン）20.04%的股份，每股收购价为6460日元，出资额约383亿日元。

该笔交易预计于今年4月正式完成。收购完成后，到2021年10月，松本清与Cocokara Fine将完成合并成立新公司，由松本清控股CEO松本清雄担任新公司的CEO一职。未来二者的新商品开发、商品采购、顾客管理等等业务均将合并。

这意味着未来日本将诞生销售额总共超过1万亿日元、门店数规模最大的药妆零售网络。

截止2019年9月，松本清的日本门店数为1681家店，2018财年销售额为5759亿日元；Cocokara Fine的门店数有1333家，销售额4005亿日元。二者合并成立新公司后，全日本门店数预计将超过3000家。

图片来源：朝日新闻

松本清目前是日本规模第五大的药妆零售连锁（以2018财年销售额为基准）。早前松本清一度是日本规模最大的药妆零售店，不过从2016年起，其业内老大的地位已经被Welcia控股和鹤羽控股超过。以Welcia为例，其2019年2月期（即从2018年3月1日到2019年2月28日的2018财年）

销售额为7247亿日元

，全国门店约1970家，无论是销售额还是门店数都超过了松本清。

松本清门店

Cocokara Fine门店

事实上，在过去几年，这些药妆零售巨头崛起的一大方式就是频繁地收购并购。日本有不少以某一地区为中心的老牌药局和药妆零售店，对药妆零售巨头而言，要在日本全国铺设网络，收购是最快捷高效的选择，还能因此降低采购和物流等上游成本。

比如2019年，Welcia控股就收购了以日本高知县为中心开店

的百年药妆零售店Yodoya

，后者在当地有24间店铺；2018年则收购了日本老牌药妆零售店一本堂和Masaya。

松本清和Cocokara Fine的合并也有此考量，这也是二者以此对抗Welcia、鹤羽、SunDrug等销售额排名靠前的药妆连锁的方式。

此外，松本清在合并公告中提及的“未来将合作新商品开发”也值得关注。当下日本药妆零售竞争激烈，为了提高企业的营业利润率，不少公司都有自己开发的自有品牌商品。比如松本清店内所售的有机化妆品牌ARGELAN、衣物护理品牌Replica Notes，其实都是松本清的自有品牌，且都销量不错。

这类自有商品的利润率较高，在松本清的销售额中占比超过11%

，很大程度上提高了松本清的利润率。在所有药妆零售巨头中，尽管松本清销售额排名第五，但营业利润率高达6.3%——与此相比，Welcia利润率3.7%，而Cocokara Fine利润率为3.2%。

松本清与Cocokara Fine合并以后，无论是店铺规模、自有商品的开发，还是商品采购，都将加速进行，可以预计未来日本药妆零售行业将出现一定程度的洗牌。松本清表示，希望该合并能在3年内带来数百亿日元规模的收益增长。