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作者：陈宇曦
因为旗下幼儿园连续曝出虐童事件，刚刚在美股上市的学前教育公司红黄蓝教育（NYSE:RYB），被推到风口浪尖。
11月22日，多名北京幼儿家长反映，北京市朝阳区管庄红黄蓝幼儿园（新天地分园）国际小二班的幼儿被老师用针扎、喂成分不明的白色药片，并提供了孩子身上多个针眼的照片。
目前，多部门正联合对此事件进行调查，是否存在虐童及猥亵情况仍待调查取证。
北京市朝阳区管庄红黄蓝幼儿园的背后，是刚刚于今年9月赴美上市的红黄蓝教育（NYSE:RYB），目前这家公司的市值已经高达7.66亿美元。
官网信息称，红黄蓝教育（RYB Education）成立于1998年，目前业务遍布中国300多个城市，拥有1300多家亲子园和近500家高品质幼儿园，平均每周有近30万孩子及家庭走进红黄蓝，至今已累计为数百万家庭提供学前教育服务及指导。
自称中国第一家独立上市的学前教育企业的红黄蓝教育，是谁的公司，它是如何盈利的，为何它会连续曝出虐童风波？
美国东部时间2017年9月27日，红黄蓝董事长曹赤民、总裁史燕来、首席财务官魏萍在纽交所早餐会上致辞
谁的红黄蓝：联合创始人曹赤民和史燕来
根据招股书，在纽交所上市的红黄蓝教育是一家VIE架构的公司，它在国内的业务主体为北京红黄蓝儿童教育科技发展有限公司，上市主体为注册在开曼群岛的RYB Education, Inc(Cayman Islands)。上市后，该公司董事长曹赤民对RYB Education, Inc持股比例为23.6%，总裁史燕来为13.5%。
曹赤民和史燕来是红黄蓝教育的创始人，根据招股书披露的高管简历，曹赤民现年54岁，史燕来46岁。
按湖南当地媒体早年的一篇报道，曹赤民的经历颇有些“传奇色彩”。
据张家界日报报道，1979年，曹赤民从桑植一中以优异的成绩考入西安二炮工程学院。1993年转业后选择下海。他先是到中关村干起了推销电脑的活，后和朋友注册成立华一电子有限公司。1995年，曹赤民获得授权，将“翻斗乐”游乐项目引入北京，并在次年在北京成立了内地第一家“翻斗乐”大型室内游乐场。这给曹赤民带来了可观的经济效益。
1998年，曹赤民在游乐场开辟出两间教室做亲子园，这也成了红黄蓝的起步期。根据官网披露的信息，此后2000年，红黄蓝取得教育部门颁发的0至6岁亲子教育办学许可证，2003年，首家红黄蓝幼儿园在北京成立。
史燕来是红黄蓝的联合创始人。可查资料显示，她和曹赤民两人在引进翻斗乐项目时，已经进行了合作。
据史燕来自述，她是2000级北京大学马克思主义学院的毕业生。根据北京大学校友网今年的一则报道，史燕来的父母都是普通人，在研究所做研究，“但他们身上有很多特质，从小对我影响很深。比如，我的父亲文采非常好，他可以不用稿子，从早上到晚上谈一个话题。”
关于家庭生活，史燕来在接受北大校友会网站采访时表示，在她家里，她的丈夫管生活，“我虽然在工作中很细致，但在生活中很粗。相反，我先生把家里照顾得很细心。”
对于创办红黄蓝，根据北京大学校友网今年的一则报道，史燕来称，自己在1998年生子时，“才突然发现自己的育儿观念不够，跟孩子没法对话。”于是，1998年7月开始创业。
回忆创业初期，史燕来称：“我们第一批的老师是从400个人里挑出的4个人，比例只有1%。现在，我们全国的老师也都必须经过培训考核，持证上岗，录取率是55%-73%，淘汰率也不小呢。”
按史燕来的说法，“亲子园”这个概念是她带团队提出来的，后来还到商标局注册了。
谈及教育工作，史燕来称，“我觉得‘情怀’非常重要，特别是对于学前教育来说。情怀和热爱是必须的。你爱不爱孩子？如果每天看到孩子都觉得很烦闹，工作怎么能做得好呢？在红黄蓝的发展中，我做每一个决定都有一个原则——做符合孩子发展的、科学的产品。如果没有这个前提，只是为了做一个赚钱的产品，红黄蓝也走不到今天。”
值得一提的是，曹赤民和史燕来二人还算是校友。曹赤民在2007年获得了澳大利亚国立大学和清华大学的联合管理学硕士学位，而本科毕业于北京大学的史燕来，也拿到了该学位。
红黄蓝教育（NYSE:RYB）在9月27日提交给SEC的文件中披露的上市后公司持股情况
神秘的第一大股东上达资本以及曾经的投资人徐小平
不过，红黄蓝的第一大股东并非曹赤民和史燕来。
近年来，红黄蓝在发展过程中，引入过多轮融资，曹史二人早已让出第一大股东的位置。
根据招股书，Ascendent Rainbow是红黄蓝教育（NYSE:RYB）的第一大股东，持股比例为30.1%。Ascendent Rainbow隶属于私募投资机构上达资本。
根据上达资本 (Ascendent Capital Partners) 官网介绍，上达资本是一家专注于中国市场的私募股权投资管理公司，旗下管理的资产主要来自全球知名的机构投资者，包括主权财富基金，大学捐赠基金，退休基金，基金会等。
上达资本的创始合伙人孟亮（Liang Meng），目前为红黄蓝董事。
现年45岁的孟亮履历光鲜，毕业于耶鲁大学管理学院，拥有工商管理硕士学位。在2011年创立上达资本之前，孟亮为对冲基金之一德劭集团(D. E. Shaw)的全球董事总经理，另外孟亮还曾任摩根大通（亚太）董事总经理，投资银行中国区联席主管，并担任摩根大通的亚太区并购委员会和中国业务发展委员会成员。上达资本的投资项目，除了红黄蓝，还有大众点评、双汇母公司万洲国际等。
关于投资红黄蓝的契机，孟亮在接受《创世纪》采访时称，最初是管理层找过来寻求专业建议，他们想实现管理层收购，从而更好地把控发展方向。红黄蓝的原有投资人想要退出，给公司介绍了新的投资人，“我当时建议他们自己举手买。他们没钱，我们就借钱给他们。”
上述报道提及，2015年11月，上达资本旗下基金Ascendent Rainbow (Cayman) Limited借了5170万美元给红黄蓝的管理层，拿到的是可兑换可赎回票据(exchange redeemable notes)，可以在一定条件下兑换成红黄蓝的股权。
值得一提的是，孟亮领衔的上达资本在红黄蓝上市时，还卖出了一部分股权。
在此之前，红黄蓝至少曾两度引入战略投资人。其中之一便是真格基金创始人徐小平。
北京大学校友网的报道提及，早在2011年，徐小平就曾对外介绍，红黄蓝是他个人身份成功投资的品牌。
据浙江在线2011年报道，徐小平在一场论坛上表示，学前教育领域的“红黄蓝”就是外语培训领域的“新东方”。红黄蓝教育VIE架构中在国内成立的北京红黄蓝科技发展有限公司，徐小平曾担任其董事，不过在2015年10月就退出了董事名单。
红黄蓝的分业务营收情况
直营带加盟，学生人数超2万
在这波虐童风波爆发前，红黄蓝堪称一个成功的投资项目。
孟亮在接受采访时就提及，红黄蓝的上市进程比原计划要快，“距离我们投资还不到两年时间。”
眼下，红黄蓝的规模已经不小。
从2014年起，红黄蓝的营收保持着稳步的增长，2016年营收达到1.08亿美元（按当下汇率换算，约合7.1亿元人民币），净利润为590万美元（约合3885万元人民币）。2017年1至6月，公司营收达到6433.8万美元，净利润为490万美元。
根据招股书，红黄蓝自称是中国最大的幼儿教育服务提供商，截至2017年6月30日，业务已经遍及中国超过30个省份，业务包括开办幼儿园、亲子中心（play-and-learn centers）以及提供家庭教育产品，同时，红黄蓝也在开发教育课程，并提供幼儿园运营解决方案。
幼儿园是红黄蓝教育的核心业务， “红黄蓝”品牌幼儿园针对的是2至6岁的儿童，采取了直营和加盟的模式。
红黄蓝总裁史燕来此前在接受采访时表示，目前红黄蓝幼儿园采用直营带加盟的全国发展模式，红黄蓝亲子园是以直营作示范，全国以加盟连锁模式发展。
截至2017年6月30日，红黄蓝直接开设了80家幼儿园，学生人数为20463人，红黄蓝还授权开设了175家幼儿园，共覆盖130个城市。红黄蓝会对加盟幼儿园收取一次性的授权费用，这些加盟幼儿园每年还会支付红黄蓝品牌、学习内容的使用费。亲子中心的数量从2014年底的511家增长至2017年6月30日的863家。
红黄蓝称，公司营收的增长驱动力是直营幼儿园及其学生数量、加盟幼儿园数量的快速扩大。利润来源主要是学费，加盟费以及教育相关产品的销售费用、培训和其他服务费。其中，来自幼儿园和亲子中心的学费占据了红黄蓝营收的七成以上。
红黄蓝曾考虑过经营电商。
2015年，有媒体报道，在徐小平的牵线搭桥下，史燕来和蜜芽宝贝的创始人刘楠成立了母婴跨境O2O电商公司青田优品。
值得一提的是，在一家自媒体发布的对上大资本创始合伙人孟亮的采访中，孟亮提及了上述徐小平撮合史燕来成立的电商业务，孟亮称：“红黄蓝之前的亏损，很大程度上与此有关。叫停之后，营运利润就开始回升了。”
曾提示老师不良行为伤害公司声誉风险
值得关注的是，在招股书风险提示章节，公司的业务依赖于公司的品牌认知度，如果无法维持品牌声誉及知名度，业务和营收情况则可能会受到影响。
红黄蓝专门提及公司业务依赖于招聘、训练和持续吸引努力且符合资质的老师及管理人员，“尽管我们持续强调服务质量、对老师进行培训，但我们不能确保老师们一致完全遵守我们的服务规范和标准，任何不良行为和令人不满意的表现都将会伤害公司声誉，对于营收和利润有潜在影响。”
红黄蓝列举了2017年4月份的例子，当时在网上流传的一段视频显示，红黄蓝幼儿园的老师对孩子推搡踢打，红黄蓝教育称，这产生了极其负面的公众影响，是对品牌的伤害。
如今，又到了红黄蓝教育面临考验的时刻。
（来源：澎湃新闻）