財經觀察：美國經濟重拾復蘇勢頭 加息時點成焦點

新華社北京７月１８日電財經觀察：美國經濟重拾復蘇勢頭

加息時點成焦點

新華社記者江宇娟

美國經濟在經歷了一季度的萎縮之後，二季度的經濟數據表明經濟重回復蘇軌道。分析人士預計，美國下半年經濟或將延續二季度的復蘇勢頭，而市場的焦點則主要集中在美聯儲的加息時點。

（小標題）經濟重拾復蘇勢頭

美聯儲日前發佈的美國經濟形勢報告褐皮書指出，近幾週，全美１２個地區經濟活動均實現小幅至溫和增長。經濟增長主要受消費者支出、旅遊業、製造業、勞動力市場推動，絕大多數地區人們對經濟增長前景表示樂觀。

耶倫在出席美國眾議院金融服務委員會聽證會時也提到，她對美國經濟持樂觀態度，並再次強調一季度意外的負增長與經濟的潛在動力以及多項消費和生產指標不符。她認為，美國經濟正在復蘇軌道上，增長率也在提高，經濟復蘇將支持就業市場的持續改善。

美國主要經濟數據表現良好支持了美聯儲的這一判斷。美聯儲公佈的數據顯示，今年第二季度美國工業產出年化增長率為５．５％，為２０１０年第三季度以來最高。佔工業產出比重最大的製造業產出二季度年化增長率為６．７％，為２０１２年一季度以來的最大增幅，且高於一季度１．４％的增速。工業生產的擴張有利於美國經濟復蘇及就業增長，這是美國消費者和企業支出在第二季度企穩回升的最新跡象。

紐約聯儲公佈的最新製造業數據也印證了美國二季度經濟的良好表現。美國７月紐約聯儲製造業指數連續三個月走高，創４年以來的高位，表明該地區的製造業延續強勁的擴張勢頭。

分析人士認為，強勁的製造業數據為三季度經濟開了個好頭，預計製造業的擴張將持續推動美國下半年的經濟增長。高盛預計美國二季度經濟增速將達到３．２％。摩根士丹利在本月初發佈的報告中則預計，美國今年經濟增速為２．１％，明年為２．８％。

美國６月份新增就業人數達到２８．８萬，推動２０１４年迄今每月新增就業人數值接近２３．１萬。如果這一勢頭得以維持，今年的就業增長將是１９９９年以來最佳。而６月失業率降至近六年來低點６．１％。評級機構穆迪說，從就業市場的表現來看，經濟復蘇是全面展開的，而且正在加速。

（小標題）市場聚焦加息時點

隨著美國經濟重拾復蘇勢頭，以及在低利率水準環境下金融市場風險在不斷增加，市場對美聯儲提前加息的呼聲越來越強。

耶倫１５日在向參議院金融委員會就半年度貨幣政策作證時說，如果就業市場的改善要大幅快於預期，美聯儲有可能更早、更快地加息。但耶倫指出，目前美國的失業率還高於預期的合適水準，通脹也低於美聯儲的目標水準，同時工資的增長依舊緩慢，因此還有必要維持超寬鬆的貨幣政策。

市場人士指出，耶倫的此番表態顯示，美聯儲的主要注意力並不集中於近來逐步走高的通脹水準，就業市場的各種指標，如就業參與率、職位空缺及薪資增長等，則是其貨幣政策決定參考的重中之重。

耶倫認為，６月就業人數大幅增加是因兼職就業人數增加所致，而全職就業人數實際出現下滑，這反映了美國就業市場的結構正在發生變化。數據顯示，６月美國非農兼職就業人數增加１０４．３萬人，全職就業人數縮減８１．５萬人，在兼職就業人數大增的助推下，最終使６月就業率下降至６．１％。

部分機構指出，倘若這些新增的兼職就業人數不能成功轉化為全職就業人數，那麼６月的非農就業數據大幅好轉可能是“虛假繁榮”。此外，實際工資增長的停滯也是不容忽視的重要問題，因為勞動力工資得不到提高意味著居民的可支配收入增長有限，消費增長將受到抑制。

不過，芝加哥聯儲主席埃文斯１６日在接受《華爾街日報》採訪時稱，就業市場的改善快於此前預期，這意味著經濟很可能加快復蘇。但他補充說，在通脹穩定在２％之前不願加息。

美國５月剔除食品和能源價格的核心個人消費開支價格指數同比上升１．５％，低於美聯儲設定的２％的通脹目標。

美聯儲上一期會議紀要顯示，如果經濟朝預期方向發展，美聯儲將在今年１０月的貨幣政策例會上決定結束資產購買計劃，這意味著歷時５年多的量化寬鬆政策屆時將全面退出。經濟學家普遍預計，美聯儲如果如期退出量化寬鬆政策，最早會在明年年中開始加息。（完）