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【亞太日報訊】（記者帥蓉 趙小娜 梁淋淋）歐債危機爆發以來，歐盟決策者在財政、貨幣政策和結構性改革等方面開出多種藥方，然而“療效”欠佳。目前，歐洲經濟仍未恢復健康，專家認為這反映出歐洲經濟藥方在刺激增長方面已經失靈。
量化寬鬆遭遇梗阻
為應對通貨緊縮和經濟下行風險，今年歐洲央行的量化寬鬆措施不斷加碼，包括繼續執行負利率政策、擴大資產購買計劃的規模和範圍，並啟動旨在鼓勵銀行放貸的定向長期再融資操作等。
但是歐洲央行量化寬鬆政策釋放的流動性並未完全傳導至實體經濟。最新數據顯示，今年上半年歐元區持續陷入通貨緊縮，到6月通脹率才回歸正值。歐洲央行預計，歐元區今年通脹率為0．2％，未來3年難以達到2％的政策目標。
歐元區經濟第一季度環比增長0．6％，第二季度增幅進一步降至0．3％，法國和意大利經濟尤其疲軟。經濟學家擔心，下半年歐洲經濟存在衰退風險。
業內人士認為，歐洲央行貨幣政策傳導機制出現梗阻，寬鬆貨幣政策不能傳導至實體經濟，因而無法促進經濟增長。究其原因，一方面由於經濟信心不足，企業在負利率情況下依然缺乏投資意願；另一方面，受意大利銀行業風險升高和德意志銀行遭遇危機等因素影響，歐洲銀行體系整體避險情緒上升，放貸更為謹慎。
歐洲國際政治經濟研究中心主任弗雷德里克·埃裏克松對新華社記者表示，歐洲央行推出的量化寬鬆政策力度太小、時間太遲，因此各方面效果非常有限。
財政整頓舉措無力
量化寬鬆政策在刺激經濟增長上效果欠佳，但是副作用不小，尤其是導致歐元區債務問題進一步惡化。超低利率導致歐元區部分成員國不斷擴大借貸，歐洲債務存量繼續擴大。統計顯示，今年第一季度歐元區各國公共債務佔國內生產總值（GDP）的比例平均達91．7％，高於去年第四季度的90．7％，遠高於歐盟規定的60％上限。
同時，歐盟旨在減少財政赤字的財政整頓舉措也顯得很無力，多個成員國赤字水準仍然高企。統計顯示，去年葡萄牙和西班牙財政赤字與GDP之比分別為4．4％和5．1％，均高於歐盟設定的3％上限。
根據歐盟相關規定，如果成員國財政赤字超標，歐盟委員會可對其實施相當於其GDP0．2％的罰款。然而，歐盟8月9日最終決定不對葡萄牙和西班牙赤字超標行為進行處罰。有分析人士認為，這意味著規範成員國經濟和財政行為的《穩定與增長公約》已淪為一紙空文。這不僅損害了歐盟法規的可信度，也損害了人們對歐洲經濟的信心。
投資計劃進展緩慢
為拉動經濟增長、促進就業，歐盟委員會推出了旨在提振投資的“容克投資計劃”。這項計劃最初由歐盟委員會主席容克在2014年11月提出，去年6月正式得到歐盟各機構和成員國批准。
“容克投資計劃”通過設立總額210億歐元的歐洲戰略投資基金，希望撬動來自私營和公共領域約3150億歐元投資。不過，歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯表示，這一計劃不太可能拉動更多投資，只是給那些本來就存在的投資貼上歐盟標簽而已。
統計顯示，截至今年4月底，“容克投資計劃”僅完成投資金額112億歐元。歐洲智庫布魯塞爾歐洲與全球經濟研究所發表的評估報告說，“容克投資計劃”實施一年來推進速度過於緩慢。
此外，備受期待的結構性改革進展同樣緩慢。格羅斯說，歐洲經濟結構改革的阻力在於強大的既得利益集團，“歐洲經濟結構過於分裂和僵硬，使得歐盟經濟體很難全身心投入數字化變革”。
綜合來看，一方面，包括量化寬鬆、財政整頓、投資計劃、結構改革等在內的諸多歐洲宏觀經濟政策效果不彰；另一方面，難民危機、恐襲頻發、英國“脫歐”等其他風險也給整個歐洲經濟蒙上陰影，歐洲經濟要想實現可持續復蘇變得愈加困難。（新華社）