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在“618”、“9.9”等购物节的刺激下，线上消费活跃，但“通达系”快递上市公司股价却不升反降，市值齐创年内新低。从数据上来看，截至9月16日收盘，韵达股份（002120.SZ）市值较6月17日蒸发超300亿元，从836亿元跌至534亿元；申通快递（002468.SZ）市值约为235亿元，创一年内新低；百世集团（NYSE:BEST）截至美东时间9月15日，市值亦刷新历史新低约为97亿元，跌破百亿。
快递生态圈创始人赵小敏向财联社记者分析称，上半年业绩表现不佳，叠加价格战影响，导致几家上市公司利润普遍承压，很难令投资者重拾信心。“第四季度是快递旺季，企业都希望通过旺季调价来缓解压力，今年的调价可能会提前。”
利润承压或迎提前涨价
在新冠肺炎疫情影响下，“通达系”快递企业在今年第一季度普遍面临亏损问题，但随着疫情逐步被控制，线上消费快速回升，企业单票收入却持续下滑。今年上半年，韵达股份营收143.18亿元，同比下滑7.95%；申通快递营收92.58亿元，同比下滑6.21%；百世二季度营收为84.18亿元，同比下降4.2%。实现盈利同比上涨的圆通和中通，二者单票收入均同比下跌超20%。
进入第三季度，单票收入下滑趋势仍未停止。最新数据显示，7月份，韵达股份单票收入2.01元，同比减少36.19%；圆通速递单票收入2.16元，同比下降23.10%；申通快递单票收入2.12元，同比下降24.29%。进入电商件领域的顺丰亦顺势降价，其7月份单票收入17.87元，同比下降20.96%。
从8月份数据来看，全国快递业务量72.4亿件，同比增长37.4%；业务收入727.4亿元，同比增长17.9%；单票收入10.05元，同比下降13.7%，环比下降3.6%。
“此轮快递价格的下调，源于快递公司自动化设备的广泛应用和物流效率的不断提升，成本下降；而更直接的原因，是第一季度全国高速公路免收过路费，油价下跌，快递公司成本进一步下降。”中国物流协会专家杨达卿向财联社记者指出。
“顺丰进入电商件领域后，价格战更加激烈。顺丰由于推出特惠电商件，价格不到7元，业务量大幅增加，从而拉低了单票收入，实际并未降价。同时，高端商务件利润空间较厚，可以弥补特惠件带来的损失，所以顺丰业绩不降反升。而‘通达系’公司业绩压力加大，陷入了谁都不敢涨价的怪圈。价格战继续就必然导致基本面继续恶化，很难找到支撑股价上升的因素。”业内人士分析称。
另据该业内人士透露，韵达股份等已经在筹划旺季提前涨价。“大规模涨价就意味着出让市占率，所以此次涨价应该是分地区的。总部上调的中转费与派费，但到底是由网点承担还是客户承担，或是总部以返利形式返还给网点，每家快递公司，甚至每个省区都有不同的途径。”
但北京一位韵达网点负责人向财联社记者表示，每年“双11”等传统旺季都会有派费调整的通知，都没能持续施行，目前尚未收到涨价通知。“5月份曾有调价的消息，但最后也是不了了之。竞争太激烈，很难给大客户涨价，最后损失都是网点承担。”
对此，韵达股份相关负责人并未正面回复，申通快递相关负责人则直言“并不知情”。
安信证券在研报中指出，“通达系”同质化竞争激烈，行业单价向上的拐点，短期难以出现。全年来看，行业竞争可能进一步加剧，长期看二三线快递企业的市场份额流向一线企业的趋势不改，而一线快递企业中由于各家在成本管控与服务质量方面的差异，将进一步出现分化。
融资“筹钱”和股东减持
随着顺丰入局和“价格战”白热化，“通达系”快递企业资金压力加大，均在近期披露了融资计划。目前，中通正在准备在港股二次上市，将寻求筹资不超过15.6亿美元；阿里巴巴耗资约66亿元增持圆通12%股份；同时，有消息称，百世计划将旗下“快递和快运”在香港进行上市；一直选择独立发展的韵达股份，也在今年4月接受阿里入股，后者持股约2%。
在业内人士看来，“通达系”上市公司筹划融资频率，在今年以来明显增加。“当前国内快递企业的竞争依然处于以价格战为主的原始阶段，因此企业会更看重业务量排名和市场占有率，从而需要大量资金支持。而产品、网络、产业的服务升级由于需要投入大量成本，难以在短期看到成效，业绩也难以短期向好。”赵小敏指出。
值得一提的是，“通达系”在筹钱的同时，股东却在频频减持。韵达控股股东、实际控制人的一致行动人上海丰科、桐庐韵科、桐庐韵嘉此前曾通过大宗交易系统合计减持公司股份4452.56万股；圆通特定股东上海圆鼎也已减持其1933.18万股股份；申通股东南通泓石通过集中竞价交易方式减持该公司539万股股份。
有韵达股份投资人在互动平台直指大股东减持导致股价下跌，但韵达方面并未正面予以回应，仅表示其生产、经营、发展的基本面稳健、正常，没有应披露而未披露的重大事项。
在赵小敏看来，“韵达当前面临的首要问题是，实控人是否继续减持套现，以及是否更加开放，靠住阿里这棵大树；而市占率垫底的申通，正进行从总部到区域架构的大规模变革。‘通达系’企业护城河并不稳固，彼此业务重合度高，完全依赖电商快件，已无法参与新一轮的竞争。”
事实上，价格战持续一年多以来，已经迫使多家中小物流企业提前离场，行业集中度不断提升。“目前通过降价令对手出局已经不可能实现，只能令股价持续低迷。按照当前经济下行的局面，若没有与当地产业进行深度融合，走出单纯送货、收货的角色，将会埋下较高风险。为各行业提供物流解决方案，带来高附加值的产品，是快递企业可以发展的方向。”赵小敏说。