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【亞太日報訊】湯森路透數據顯示，英國公投決定退歐，吹冷了涉及英國企業的並購活動，交易量降為至少20年來最低水平，因企業主忙於應付英國退歐帶來的成本。
從數字中可以壹窺，英國退歐以及全球壹系列不確定性因素對企業高管，以及通過企業買賣交易牟利的銀行業者、律師和顧問團隊造成的影響程度。
日本軟銀(9984.T)320億美元收購英國最具價值的科技公司安謀(ARM)ARM.L等大眾矚目的交易可能讓人感覺，全球的並購交易壹切順利。
但整體交易數據卻勾勒出截然不同的景象。
湯森路透根據未完成及完成的並購交易數據統計，英國公投後的11周內，涉及英國企業的交易數量降至707宗，總價值為874.3億美元。這遠低於去年同期1,060宗交易1,252.2億美元的規模。
雖然這段期間英國企業相關的並購案交易總價值從456.6億美元上升至457.7億美元，但主要是受到軟銀-安謀案的提振。
涉及英國企業的交易案數目、和以英國企業為並購對象的交易案數目，雙雙滑落至至少20年來最低水平。
“並購活動已經下滑，這壹點無庸置疑。”Baker & McKenzie律師事務所駐倫敦並購案合夥人Tim Gee說。“謹慎行事的氣氛非常明顯，”
“外部投資者對英國企業的並購活動還有壹定數量，但英國本地收購活動就很少了，”Gee說。“今年情況肯定不佳--這是毫無疑問的。”
軟銀挺身而出
英國公投選擇脫歐的結果，令不少投資者和企業高層大感意外，也引發英國政壇及金融市場出現二戰以來最劇烈動蕩，英鎊兌美元遭遇史上最大單日跌幅，
但公投後，在特雷莎·梅取代卡梅倫成為英國首相不到壹周，軟銀創辦人孫正義即宣布並購安謀。
盡管在英國公投前，外界對脫歐恐重擊經濟信心言之鑿鑿，不過公投後壹些正面經濟數據，帶出了英國經濟可望興盛的觀點。
英國工業聯盟(CBI)本月表示，經濟基本上避免了英國退歐公投帶來的重大沖擊。但評級機構標準普爾稱，復蘇跡象或許到頭來只是壹種“幻覺”。
軟銀的交易以及遠勝預期的經濟數據，都被特雷莎·梅用來證明，投資者相信英國退歐會取得成功。
“我們公投決定退出歐盟以來，英國投資方面最大的信心投票來自壹家日本企業--軟銀以240億英鎊收購ARM，”特雷莎·梅上周在議會說。
湯森路透數據顯示，軟銀收購ARM的交易規模，在英國公投退歐後涉英企業並購總規模中占到逾三分之壹。
“軟銀與ARM的交易，確實拉高了整體交易規模。若剔除該交易，這方面也就乏善可陳，”壹位頂級銀行家稱。由於未被授權公開談論此事，該銀行家要求匿名。
“對於銀行而言，交易數量越多則收入越多，相比於交易金額，按數量估測可獲得的收入要更加準確，因為交易的金額並非整齊劃壹，”該銀行家補充說。
如果沒有軟銀-ARM的交易，那麽涉及英國公司的並購規模以及以英國企業為目標的交易價值，也都將遠遠低於過去10年的趨勢水平，並處於2008年金融危機以來的最低水平附近。
刺破幽暗
湯森路透的數據顯示，ARM的交易為銀行業者和咨詢公司帶來數億美元費用收入，並保證了高盛(GS.N)、Lazard和瑞銀居於公投退歐後涉及英國公司的並購交易排行榜前列。
高盛高居榜首，為總價值496億美元的英國公司交易提供顧問服務，緊隨之後的是Lazard和瑞銀(UBSG.S)。高盛曾在6月23日公投之前表示，如果英國選擇脫歐，則高盛可能將重組其英國業務。
軟銀的顧問公司有美國精品投行Raine、總部位於倫敦的Robey Warshaw和日本瑞穗證券MZFGX.UL，他們在排行榜上並列第四，也是拜ARM的交易所賜。
甚至在英國公投脫歐引發震蕩之後，銀行業者也表示，交易數據比他們6月24日公投結果公布日時預期的要好。
銀行業者提到其他大規模交易，包括上周英國Micro Focus(MCRO.L)與惠普企業(HPE)(HPE.N)的軟件業務進行合並的交易，價值88億美元。
“總之，英國的並購活動比我們在退歐後預計的要活躍，”巴克萊英國投行業務聯席主管Matthew Smith說道。
“基於過去三個月中我們所看到的，我們預計並購將顯現出相當強勁的模式，”Smith說道，他指出，英鎊貶值以及借貸成本低，對英國並購市場而言是積極因素。
上市投資公司Zegona執行長Eamonn O'Hare稱，英鎊貶值令外國企業並購英國目標的成本下降；Zegona的目標是收購歐洲的科技、媒體與通訊(TMT)企業。
“鑒於英鎊匯率下跌20%的影響，英國資產對國際企業收購而言十分脆弱，”他說道。
全球並購活動放緩
無疑，2015年創下全球並購活動的最高紀錄，百威英博(Anheuser-Busch InBev) (ABI.BR)以逾1000億美元收購SABMiller(SAB.L)是其中最大的壹宗並購案。
2015年全球的並購交易總規模達4.7萬億美元，比2014年增長42%，2015年也是1980年有記錄以來並購活動最活躍的壹年。
今年前八個月，全球並購規模由去年同期的30,894筆交易、2.9萬億美元，下滑至28,720筆交易、2.2萬億美元。
甚至在公投前，對英國退歐的不安情緒就已帶來沖擊，英國與歐洲的並購活動占全球活動比例降至壹個世代以來的新低。
銀行業人士認為有不少可能影響信心的疑慮，包括11月美國總統大選結果、明年法國與德國選舉、恐怖主義與歐元區的成長等。許多銀行業人士在公投前就警告，英國退歐可能導致業務流失。
在英國，銀行業人士表示，他們希望明確得知英國退歐對公司可能的影響、新政府對英國企業並購的看法，以及首相特雷莎·梅對240億美元欣克利角(Hinkley Point)核電項目的決定。
英國政界近年已對部分國際並購計劃表達反對立場，包括輝瑞(Pfizer)(PFE.N)對制藥商阿斯利康(AstraZeneca) (AZN.L)收購失敗，以及卡夫(Kraft)成功收購英國巧克力制造商吉百利(Cadbury) CBRY.L壹案。
“英國退歐是企業並購面臨的不利因素之壹，包括美國總統大選也是，”壹位匿名資深銀行業人士表示。
“要斷定2017年前景如何還為時過早。在中型企業界，英國交易的流動還算順暢。最大的問號在於大型並購交易，因其風險最高，要有更大的信心。”（路透社中文網）