国开债交易异常涉嫌操纵债市？深交所：将对相关投资者限制交易6个月

记者丨刘晨光

国开债异常飙涨事件又有后续。

3月5日晚间，深交所发布了针对该事件的公告。深交所指出，“国开2009”（证券代码：108611）和“国开2008”（证券代码：108610）两只债券价格出现重大异常波动，涨幅分别为208.82%和124.24%，收盘价格到期收益率为负数，严重偏离正常估值，引发市场关注。

为维护市场稳定运行，深交所于今日午间休市发布“国开2009”风险提示公告，并根据《深圳证券交易所交易规则》相关规定，自下午13点52分13秒起对“国开2008”、“国开2009”实施停牌至收市。

深交所在监控中发现，个别投资者在交易“国开2009”过程中存在盘中拉抬及自买自卖等异常交易行为，深交所依法从严对相关投资者采取限制交易6个月的监管措施，并及时将涉嫌操纵市场的线索上报稽查部门。

下一步，深交所将继续深入践行“建制度、不干预、零容忍”方针，认真落实“四个敬畏、一个合力”要求，持续做好交易监管工作，不断完善债券交易制度，切实防范化解市场风险，并督促会员加强客户债券交易行为管理，共同维护市场正常交易秩序，充分保护投资者合法权益。同时，再次提醒投资者树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，依法合规参与交易。

一位资深债券承销市场人士告诉界面新闻，这种情况非常少见，此前即便有，幅度也不会这么大。

他认为，由于相关债券是在交易所债券市场交易的品种，相对于银行间债券市场交易量较小，相当于投资者可以花几十万的低成本就把收盘价炒到近300块，待收盘时其手里的债估值就是300块了。

“有可能今天产品开放，把收益就做上去了。”他认为，公开债券是以当天的收盘价作为估值，就好比很多股票尾盘拉升是一样的道理，比如季度末考核，股价上去了以收盘价来估收益率就可能由负转正。

上述资深债券市场人士表示，现在也听到另一种声音是，有机构补库需要，“必须买债券去当质押券，因为原来的质押券被踢出了库。”

一位资深债券行业分析师告诉界面新闻，之所以该投资者会有此操作，主要是相当于用了较少的资金量达成了另外一种目的，虽然必然造成损失，但是损失较小，在其可以接受范围内。

该分析师认为，交易所此番强有力惩罚措施，意在强调维护市场秩序的关键性。投资者短时间内大幅高价买进，最后形成了操纵市场价格，主要是对债券的估值产生重大影响。“债券是偏稳健型资产，不会像股票一样有较大波动，所以一旦产生了翻倍似的剧烈波动，是不能为市场所接受的，这从广泛意义上也会扰乱市场秩序。”

在上述资深分析师看来，债券作为固收类产品，因为默认涨跌不大，除非要违约的那种跌幅会很大，比如去年年底有多支信用债的价格，曾一度暴跌，” 他认为，今天两只债的情况，由于债券本来就流动性不好，会加大资产波动，这个肯定不符合监管要求，“如果放任，这样一来价格就会失控，会有人故意拿小钱去抬价，扰乱金融市场秩序。”