东方日升业绩变脸引连锁反应，募投项目进度或放缓

光伏组件商东方日升（300118.SZ）业绩变脸引发了连锁反应。2月1日，因2020年业绩明显低于此前预期，东方日升收到深交所关注函并同时宣布中止33亿元可转债上市。公司相关负责人表示，去年四季度组件业务毛利承压的情况预计还将延续，但公司已采取了收购硅料厂和锁定长单等措施，毛利困境有望改善。

至于可转债项目中止，该负责人回应影响有限，不影响非募投部分推进，但涉及募投部分项目不排除会进度放缓。

上述负责人称：“2020年10月收购了一家硅料厂，当时工厂处于停工状态，所以在当年业绩中没有体现，今年1月开始有产出，目前处于产能爬坡状态，虽然尚无法完全满足公司需要，但能一定程度上缓解原料端压力。”

据悉，东方日升是通过下属全资公司向盾安光伏收购聚光硅业100%股权，此举被解读为进入光伏产业链上游的硅料环节，提高光伏一体化程度。

“我们和上机数控、福莱特等上游厂商也签订了三年长单，都是从2021年开始执行。”上述负责人表示。经财联社记者整理，这两笔厂单预计采购金额总计约为202.71亿元（含税），分别涉及约22.5亿片单晶硅片和34GW(约2.34亿平方米)组件用光伏压延玻璃。

作为光伏题材股，东方日升近一年股价持续走高，然而业绩却在去年四季度大幅跳水。业绩预告显示，其2020年归属净利润为1.6亿元－2.4亿元，同比降幅超75.35%，扣非后净利润由盈转亏，亏损超6000万元。对此，公司解释为，第四季度组件销售平均毛利率较前三季度下降约 13-15 个百分点，对营业利润的影响金额约为4.5亿元-5.4亿元。

组件业务毛利在行业高速发展时承压不免让人疑惑，财联社记者梳理后发现，该情况并非个例。晶澳科技（002459.SZ）曾对外表示，去年四季度光伏行业受组件价格下跌影响，预计组件平均售价较去年三季度有所下滑，叠加部分原辅料价格大幅上涨，以及人民币升值的影响，预计去年四季度业绩将受到一定影响。

据了解，上述原辅料主要指光伏玻璃和硅料。对此，有行业分析人士称，2020年多晶硅及光伏玻璃价格涨幅较大，随着年底抢装的结束以及相关企业的扩产，多晶硅及光伏玻璃价格有望进入下行通道，从而释放组件端利润。

受业绩下滑影响，东方日升此前推进良久的33亿元可转债项目在最后关头折戟。本次可转债共包含三个项目，总体投资规模约49.1亿元，其中拟投入募集资金33亿元。对此，公司相关负责人表示，创新中心项目规模较小，应该不会受到影响；两个扩产项目共计7.5GW也会推进，不涉及募投的正常进行，但涉及募投的项目可能会有进度减缓等情况。