阿裏路演火熱 或將提前結束新股預定

阿里巴巴８日在紐約啟動為期十天左右的路演，當天開局火爆，隨後依然受到熱捧，華爾街對阿里巴巴的興趣超過了預期。據知情人士向記者確認，由於投資者認購充足，阿里巴巴計劃於下週三提前結束ＩＰＯ新股預訂。

這意味著阿里巴巴將於下週五如期在紐交所上市。如不出意外，阿里巴巴將成為美國史上融資額最大的ＩＰＯ。

“我們相信阿里巴巴的首次公開募股（ＩＰＯ）將會成功。阿里巴巴建議的股票發行價是合理的，可能要低於最後的交易價格，全球ＩＰＯ投資顧問美國復興資本公司主席凱瑟琳·史密斯告訴記者。

史密斯說：“阿里巴巴的管理團隊，特別是馬雲的企業家精神給我們的分析師留下了深刻印象。投資者被阿里巴巴公司的商業規模、盈利能力及中國快速增長的線上銷售市場所吸引。

美國知名做市商Ｊ．Ｓｔｒｅｉｃｈｅｒ公司董事經理、紐交所資深交易員馬克·奧托則坦承，他是馬雲的狂熱粉絲。“馬雲顯得光彩照人，他絕對是那種為自己信念而奮鬥的人，這位前美國海軍陸戰隊成員說。

針對路演是否解決了外界一度存在爭議的公司股權架構等問題，美國證券經紀服務公司ＣｏｎｖｅｒｇＥｘ集團首席市場策略師尼古拉斯·克拉斯告訴記者，他和一些參加了路演的投資者進行過交流。“我認為每個人都對阿里巴巴管理層在公司未來治理和產權結構上的坦誠態度給予了讚賞。

“如果你對公司的回答不滿意，你可以不買這個公司的股票。坦率地講，我還沒有碰到任何僅因為公司治理結構而不想買阿里巴巴股票的人。

奧托也表示，在這個問題上，有些人希望從阿里巴巴路演得到更多的答覆和澄清，“阿里巴巴在頭兩三天就賣掉了需要賣的股票，我認為投資者肯定是考慮到了這些問題，並且認定好處要多於缺點。

克拉斯說，在投資者對阿里巴巴ＩＰＯ表現出強勁需求之後，接下來要關注的是，阿里巴巴和承銷商是否決定提高發行價，提高發行價後是否仍有足夠的需求，以及第一個交易日股票會如何表現。

據克拉斯介紹，今年以來美國的ＩＰＯ公司在第一個交易日平均上漲１０％，並且這個漲幅在第一個月結束後仍能維持。不過，史密斯認為：“我們的數據顯示，規模很大的ＩＰＯ通常在第一個交易日不會大漲。

克拉斯說，在成功上市之前，阿里巴巴和承銷商還有不少工作要做，比如從全球範圍內真正弄清楚購買的需求在哪，有多少是來自機構投資者，又有多少來自零售投資者，如何權衡這二者比例，以及最後如何確定一個公平的價格。

當然，在市場樂觀情緒之中，也不乏懷疑的聲音。紐約一家主要投資電信、媒體和技術（ＴＭＴ）的對衝基金投資人向記者表示，現在投資者對阿里巴巴存在一些盲目樂觀，這幾天的路演並沒有改變他對阿里巴巴的態度。在參加完第一天在紐約的路演後，他曾表示，對阿里巴巴在上市前利潤大漲持懷疑態度，認為阿里巴巴估值會打折扣，他們的公司肯定不買阿里巴巴的股票。