银河证券财富管理和大投行“双轮驱动”战略碰壁，自营收入去年却暴涨了60倍

3月27日晚间，中国银河（601881.SH）发布2019年年报。报告期内，实现营业收入170.41 亿元，同比增长71.69%，归属母公司所有者的净利润52.28亿元，同比增长 81.09%。

不过在各大业务表现上，公司从2018年末开始大力发展的财富管理业务带来的营收增长甚微，但2019年公司自营及其他证券交易业务营收同比增长则达到了惊人的6427.76%。

2018年末，中国银河证券经纪业务总部变更为财富管理总部。至2019年1月，中国银河证券正式宣布经纪业务全面转型财富管理的战略调整方案，并发布了最新中国银河证券4.0版本APP。

公司新任总裁陈亮在2019年中上任后，也狠抓财富管理业务。陈亮在2019年末曾公开表示，中国银河证券经纪业务加速向“以客户为中心”的财富管理业务模式转型，建立“客户分类、产品丰富、投顾分级、服务分层、科技支撑”的财富管理体系。

年报数据中，中国银河财富管理转型取得了一定成果。截至2019年末，公司机构与产品账户 2.3万户，资产规模人民币2.51万亿元，较 2018年末增加 14.38%。公司机构与产品户股票基金交易量8684亿元（不含交易型货币基金），较2018年增加21.26%。2019年公司代销金融产品保有规模也同比增长了14%,达到1125亿元。

不过从2019年业绩表现来看，中国银河财富管理战略主要支持的经纪业务实现营业收入仅为77.38亿元，同比增长3.28%。

2018年，中国银河抛出“双轮驱动，协同发展”的战略。“双轮驱动”：一轮是财富管理，是大经纪和大资管业务逐渐走向融合发展，为客户提供综合的财富管理服务；另一轮是大投行，支持实体经济、服务企业融资。

但2019年中国银河经纪业务增长甚微的情况下，资管业务还同比下降了12.97%至6.87亿元。公司重要资管子公司银河金汇2019年净利润仅有5600万元，同比减少12.5%。

而作为中国银河“双轮驱动”战略的另一“轮”，公司的投行业务也在2019年碰壁，当年公司实现营业收入4.23亿元，较2018年下降13.34%。报告期内，公司仅完成IPO项目1单。

各项业务中真正拉动了中国银河2019年业绩增长的当属自营及其他证券交易业务。报告期内，该业务实现营业收入人民币40.96亿元，较2018年增长6427.76%。成为仅次于公司仅次于经纪业务的第二大支柱业务。

（中国银河2019年主营业务分业务情况）