水滴公司正式赴美IPO，2020年营收30亿元

北京时间4月17日凌晨，水滴公司正式向SEC提交上市申请文件，拟于纽交所挂牌上市，承销商包括高盛、大摩、美银美林以及农银、招商证券、中信等中资券商。

不过，相关估值信息暂未披露。今年2月18日，界面新闻记者从消息人士处获悉，水滴公司最新估值为百亿美金，彼时该公司对此消息未予置评。

招股书显示，2018年至2020年，水滴公司实现营收2.38亿元、15.11亿元、30.28亿元，年化复合增长率为257%，2020年同比增长100.4%；净亏损分别为2.09亿元、3.22亿元以及6.64亿元；调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）亏损分别为1.4亿元、1.59亿元及2.47亿元，三年EBITDA亏损率分别为58.93%、10.52%、8.17%。

水滴公司招股书

作为主要收入来源，水滴公司的保险佣金在过去三年分别为1.22亿、13.08亿和26.95亿，在总营收中占比分别达51.3%、86.6%、89.1%。

据悉，2018年至2020年，水滴保分别实现了9.73亿、66.68亿和144.26亿的首年保费（FYP）收入。其中，2020年实现超过144亿元的首年保费，截至2020年12月31日，累计服务的保险用户数量约为7940万人，累计付费保单数为3070万张。

水滴公司招股书

水滴保又将保单分为短期险和长期险，自2018年以来，长期险有较明显增长，保费收入分别为0.03亿、5.5亿、25.1亿人民币，在营收中占比从0.3%提升至17.4%，带来的佣金收入占比从1%提升至24%。

如果按照健康险（包含医疗险、意外险、重疾险）和寿险进行划分，四个险种中意外险、重疾险和寿险的比例在过去三年逐步提升，其中又以重疾险和寿险的增长变化最为明显。医疗险虽然在保费收入占比中逐年下滑，分别为92.8%、80.1%、72.3%，但依然是平台最为核心的险种。

招股书显示，截至2020年12月31日，水滴保与中国太平、众安、弘康人寿等62家保险公司合作，在线提供200种健康险和寿险产品，大部分为联合定制保险产品。2018年、2019年、2020年，累计购买保险用户人数为170万、880万和1920万。

水滴保以外，水滴公司的另一重要业务为水滴筹，该个人大病求助平台上线于2016年7月，截至2020年12月31日，超过3.4亿人通过水滴筹累计为170多万名患者捐款370多亿元。不过，水滴筹业务并未产生任何收入。

事实上，水滴公司在过去以水滴保、水滴筹和水滴互助为三条核心业务线，其中水滴互助于今年3月31日正式终止。在此前报道中，有接近水滴公司人士解释称，此举或是为公司赴美上市排除不确定性因素。

其他方面，水滴公司在2018年至2020年的研发投入分别为0.69亿、2.15亿、2.44亿元，2020年研发投入占净收入8.1%。

据此，水滴也向合作的保险公司和机构提供保险科技解决方案以作为收入来源之一。招股书显示，2018-2020年其技术服务收入分别是5909万元、5171万元和1.94亿元，在总收入中占比各为24.8%、3.4%、6.4%。

截至2020年12月31日，水滴有现金及现金等价物、短期投资合计22.55亿元，较2019年底的10.25亿元增长120.0%。

公开资料显示，IPO之前，水滴公司已完成5轮融资，总额约为32亿元人民币。

2016年，水滴公司获5000万元人民币天使轮融资，2017年获1.6亿元人民币A轮融资，2019年前后获约5亿元人民币B轮融资及10亿元人民币C轮融资，最近一轮为2020年8月所获超2.3亿美元D轮融资，瑞士再保险集团和腾讯联合领投，IDG资本、点亮全球基金、高榕资本等老股东跟投。

据招股书，IPO前，水滴公司创始人兼CEO沈鹏、水滴保总经理杨光、水滴筹总经理胡尧核心管理层持有26.4%股权。此外，腾讯、博裕资本、高榕资本、瑞士再保险分别持股22.1%、11.9%、6.5%、5.7%。

董事会方面，招股书称腾讯余海洋、博裕资本黄凯、瑞再周凝将出任公司董事。此外，公司已经委任魏晨阳和封和平担任独立董事。魏晨阳为清华大学金融科技研究院副院长，封和平曾任摩根士丹利中国区副主席。