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【亞太日報訊】不是所有央行會像中國央行那樣乾淨利索地降息降准的，隨著本周美聯儲會議的臨近，歐洲、日本等央行再次陷入決策糾結，等待美聯儲口風來修正本國貨幣政策。
美聯儲與市場各吹各調
儘管歐央行上周四決定維持利率不變，可是歐央行行長德拉吉暗示將在12月重新評估政策，可能採取的舉措包括下調存款利率等。這番令人意外的言論激起了外匯市場的浪花，歐元兌美元應聲下跌2%並創9個月來最大單日跌幅，上周五亞盤交易時段，歐元持續跌至兩個月新低，一度跌破1.11美元關口至1.1072。
歐央行的這番暗示，可能讓美聯儲向外界傳遞何時加息的信號更為糾結。7年前，美聯儲為應對金融危機而下調利率至近零水準。7年後，發達及發展中國家都等待著美聯儲改變政策方向，從而修正自己的政策。但鑒於歐央行考慮進一步降息或擴大購債等刺激舉措，美聯儲將不得不考慮美歐之間貨幣政策差異擴大的利弊。
而美聯儲內部官員不統一的言論，也為何時加息蒙上了一層面紗。上個月，耶倫表示，只要通脹保持穩定，美國經濟強勁程度足以促進就業，美聯儲將於今年稍晚開始加息。美聯儲副主席費舍爾也在10月11日暗示美國經濟也許能夠足夠強勁到支持年底加息。但是耶倫極具包容性的言論遭到了美聯儲不止一位理事的反對，美聯儲理事佈雷納德和塔魯洛列舉出經濟增長面臨的一系列風險，暗示加息可能要等一等。
美聯儲理事公開反對主席觀點的情況並不少見，但在投票上這種情況也未必會發生。根據以往經驗來看，儘管地區聯儲總裁有時候會表達不同意見，但自2005年以來還沒有理事真的投下反對票。跟某些成員不贊同的立場相比，耶倫可能更需要關注投資者們的態度。
根據芝加哥商業交易所控股公司的數據，投資者和交易員用來押注美聯儲政策的聯邦基金期貨上周五顯示，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在本周結束的政策會議上加息的可能性為8%，在12月15-16日會議上加息的可能性為37%。上個月時，這一可能性為44%，今年早些時候則高於50%。
從數據逐漸下降的趨勢來看，投資者不相信美聯儲今年年內會加息。
路透社評論稱，如果想讓市場仍然認為12月會升息，耶倫可能需要在本周的政策會議上，發表強硬的措辭，否則最終升息時可能會擾亂市場。耶倫前顧問萊文（AndrewLevin）對路透社說，FOMC迫切需要更加清楚地傳達其政策，美聯儲主席對此具有義不容辭的責任。耶倫在路途中可能碰到岔路，不論往哪個方向走，都會出現一些不同的意見。
日本央行會議預期不一
除了美聯儲的會議之外，本週五將舉行的日本央行會議也備受關注。日本經濟在第二季度萎縮，市場預計日本9月核心通脹率料連續第二個月下滑，而工廠產出可能連續第三個月下降。日央行決策者面臨的麻煩加重。日本央行是否要在本週五的會議上進一步出臺刺激舉措，市場預期不一。
儘管歐央行的言論加劇了日央行擴大刺激舉措的猜測，但是許多官員還是傾向於暫時不要擴大本已十分龐大的刺激規模，日央行的刺激政策實施已有兩年半時間，在加速通脹方面成效有限。分析師們對日央行是否會在週五有所行動也產生了分歧。
三井住友證券首席市場經濟學家岩下真理表示，日本央行有可能維持經濟溫和復蘇的預期，假如果真如此，日央行即便下調經濟和物價預期，也會在貨幣政策方面按兵不動。日本首相顧問濱田宏一認為，只要就業市場形勢依舊緊張，日本央行本週五就不必進一步採取行動，而且再加上美聯儲加息的前景導致日元疲軟，日央行更沒有必要進行更多的寬鬆政策。
東京東洋證券策略師檜和田浩昭對彭博社表示，隨著歐洲央行暗示將會實施更多刺激舉措，中國上周五宣佈寬鬆措施，預計日央行在本週五將會有所行動。第一生命經濟研究所首席經濟分析師新家義貴則表示，日本經濟情況無疑相當差，因此日央行本週五放寬政策是合理的。
