中國調整人民幣匯率指數籃子構成及美元權重

【亞太日報訊】據華爾街日報30日報道，中國央行對人民幣匯率指數籃子的構成進行了調整﹐分析人士認為此舉應有助於緩解人民幣近來的貶值壓力。

據中國央行下屬中國外匯交易中心周四晚間發布的公告﹐從明年1月1日開始﹐中國央行將人民幣匯率指數籃子中的貨幣數量從13種擴大為24種﹐并將美元權重從26.4%下調至22.4%。

分析人士稱﹐通過降低貨幣籃子中的美元權重并引入韓圓、沙特里亞爾和瑞典克朗等貨幣﹐中國央行獲得了更多回旋余地用於阻止人民幣過快貶值。

在中國經濟表現不確定﹐特朗普(Trump)當選美國總統後美元大漲﹐以及資本外流加速這三重壓力下﹐人民幣最近幾周持續走軟。

而美國加息步伐加快可能給人民幣帶來更多下行壓力﹐一些分析人士和投資者預測人民幣最快下個月就可能跌破1美元兌人民幣7元的重要心理關口。今年以來﹐人民幣兌美元已經下跌7%﹐跌幅較上一年幾乎擴大了一倍。

自16個月前人民幣貶值近2%擾動全球市場以來﹐如何管理人民幣匯率已成為官方熱衷討論的一個話題。在過去的一年中﹐中國央行主要是尋求控制人民幣的貶值節奏﹐因為貶值幅度過大可能會損害對中國經濟的整體信心。

中國央行制定每日美元兌人民幣的官方中間價﹐限定該匯率在中間價上下2%的區間內波動﹐以此來控制內地市場的人民幣交易。自今年年初以來﹐央行在設定每日中間價時參考了人民幣兌美元以及一系列選定貨幣的表現﹐此舉為人民幣的緩慢貶值奠定了基礎。人民幣貶值會降低中國商品在海外市場上的價格。

隨著人民幣進一步貶值壓力的加劇﹐中國領導人試圖加大對人民幣匯率的維穩力度并減緩人民幣的跌勢。在本月早些時候的一次高層會議上﹐中國領導人表示﹐2017年的一項主要經濟任務將是保持人民幣匯率基本穩定。

新加坡投行大華繼顯(UOB Kay Hian Holdings Ltd.)中國經濟學家朱超平稱﹐擴大人民幣匯率指數籃子并且降低美元的權重可能有助於降低中間價的波動性﹐并且穩定市場對人民幣匯率的預期。

上述公告稱﹐新貨幣籃子將基本涵蓋中國各主要貿易夥伴幣種﹐進一步提升了貨幣籃子的代表性。

但很多分析人士和投資者仍然警告稱﹐該貨幣籃子對於穩定人民幣匯率預期的作用有限。他們表示﹐更大問題在於如何打破更大幅度貶值導致更多資金外流﹐隨後貶值壓力進一步加大這樣一個循環。

總部位於悉尼的投資銀行麥格理證券(Macquarie Securities)中國經濟學家胡偉俊(Larry Hu)表示﹐人民幣的單邊貶值已經導致貶值預期上升﹐造成巨大的資金外流壓力。

隨著個人年度換匯額度將重新開始計算﹐中國政府明年1月起面臨一個重大考驗。目前中國居民每年最多可以兌換合5萬美元的人民幣。很多分析人士和經濟學家表示﹐預計1月該限額重新開始計算將引發新一輪資金外流﹐有可能迫使中央政府進一步收緊資本控制。

最近幾周﹐分析人士稱央行已試圖通過設定強於預期的美元/人民幣中間價并干預市場來放慢人民幣貶值步伐。在1月底中國農歷新年到來前普通中國人現金需求上升之際﹐賣出美元和買入人民幣等干預措施可能會從中國金融系統抽走更多流動性。

這已導致一些人士呼吁中國央行釋放更多資金供銀行放貸。分析人士表示﹐到目前為止﹐中國央行貨幣政策立場似乎仍保持從緊傾向﹐因為任何信貸放松措施都有可能對人民幣匯率造成更大貶值壓力。（亞太日報）