德信销售额635亿，毛利率下降了7.3个百分点

3月26日，浙系房企德信举办了2020年业绩发布会。参加业绩会的有董事长胡一平、执行董事兼总裁费忠敏、执行董事单蓓和常务副总裁方静。

根据业绩报告，德信2020年的合约销售额为635.3亿元，总销售面积为311.4万平方米，分别较去年同期增长约40.9%及26.5%。

营收上，2020年德信集团营收为156.69亿元，较去年同期增长约64.7%；营收贡献前三是温州、湖州和杭州。

2020年，德信核心业务物业地产销售收入为155.13亿元，收入贡献99%，收入同比增长64%，近三年复合增长率达38%。在其他业务上，商业租赁收入1亿元，同比增长81.8%；酒店运营收入0.18亿元，同比增长50%；物业建筑及项目管理收入0.37亿元，同比增长146.7%。

利润率方面，2020年的德信的毛利为39.02亿元，同比增长约27.6%。但毛利率下滑，毛利率约为24.9%，较去年同期下降7.3个百分点。核心利润约28.09亿元，同比增长7.0%。

现金流方面，根据年报，截至2020年12月31日，德信中国现金及现金等价物（包括受限制现金）约为人民币156.48亿元，较2019年同比增长约63.5%。

三道红线“剔除预收款后的资产负债率大于70%，净负债率大于100%，现金短债比小于1”三个指标中，德信剔除预收款后的资产负债率为74%，净负债率为60.4%，现金短债比为1.4。由此可见，德信剔除预收款后的资产负债率触线，处于黄档房企中。

土地储备方面，2020年德信取得土地40宗，新增总建筑面积约539.5万平方米，平均土地成本为6936.7元/平米，土地分别位于杭州、温州、湖州、宁波、徐州、南京、武汉、上海、成都、广州、台州、舟山、西安及美国新泽西州。

根据业绩报告，其中75.6%新增土储面积位于一二线城市，84.4%位于长三角地区；此外，德信中国还首度进军西北，购得西安大鄠邑49亩住宅用地。

总体来看，截至2020年12月31日，集团166个项目的土地储备约为1626万平方米，其中150个项目位于长三角地区，余下的16个项目分别位于珠三角、成瑜双城经济圈及长江中游经济带等地区的26座城市。从城市来看，德信前五大土地储备城市为杭州、温州、宁波、南京和徐州。

对于毛利率的下降，执行董事单蓓称主要原因有两方面。首先，市场红利的消退，可以看到公司2019年结转的项目，主要是在2016年中国房地产上行周期所取得的项目，所以整体的毛利率是比较高的。其次，公司运营模式也做了调整，可能过去更多追求毛利率，目前已经调整为利润与周转效率平衡的导向，更加关注资金回报率。

热点城市集中供地是投资者普遍关注的问题，德信执行董事费忠敏对该问题进行了解答。

根据费忠敏，集中供地核心目的是引导土地更加公开、更加透明、更加稳定。对于央企、现金流比较充裕的地方，这是有一定的优势。目前，德信布局25个城市，其中9个在集中供地的城市，大部分还不在集中供地的城市。

针对新的拿地政策，费忠敏成的心会采取积极的措施。首先，会加强合作，和地区龙头企业等企业加强合作，视情况而定。其次，公司今年的拿地策略采用的是多元化拿地策略。今年公司会增加对投资拿地的研判能力。

关于2021年的规划和展望，在土地拓展上，德信土储聚焦长三角核心都市圈。年报显示，德信将坚持在提升规模的同时，严控财务风险，不断改善资本债务结构，扩展多元化融资渠道。

总之，以提质增效为核心，实现高质量可持续发展。