简体中文
【亞太日報訊】（記者董一凡）近期，拋售狂潮席捲全球股票市場，而歐洲市場首當其衝，出現連續8個交易日暴跌的“盛況”。
11月2日，泛歐所託克600指數創四個月以來新低，英、法、德、意等大國股指全線下挫，歐股跌幅超過了美國的標普指數。在意大利銀行不良壞賬、葡萄牙債券徵信前景存疑、德意志銀行遭美司法部天價訴訟“組合拳”打擊下的歐洲銀行業，蹣跚前行中再添重擔。
雖然，市場看空的預期受到世界經濟持續低迷、美聯儲年底加息前景不定、英國與歐盟未來關係走向混沌等負面影響，但最重要的影響恐怕是即將揭開謎底的美國大選走勢。
世界第一大國領導人更迭自是牽動全球的目光，而金融市場對政治生活的敏感度遠超民調，可謂“春江水暖鴨先知”。如特朗普頻頻發出對墨西哥移民懷有敵意的言論後，墨西哥比索的匯率就和兩黨候選人的支持率緊密相關。
特朗普曾指責墨西哥向美國輸出犯罪，稱墨西哥移民大多是毒販和強姦犯，聲稱要讓墨西哥出錢修建兩國邊界隔離牆以阻止非法移民和恐怖分子潛入美國。資料圖片
而一般認為，特朗普的言論中，涉及歐洲經濟與安全利益之處總體是不利於歐洲的：他不喜歡北約，要求歐洲國家在北約內承擔更大的安全責任；他厭惡開放貿易，對世貿組織、區域自貿協定毋用說繼續發展，退出之心都有。而這些都被看做未來歐洲失去市場機會，背負安全責任的先兆，從而對經濟前景看衰，進一步影響金融市場。
英國《金融時報》刊發社論稱，英國脫歐公投後的金融波動是美國大選期間波動的預演，而美國大選對世界的影響力大大超過英國脫歐，因而金融波動將更為劇烈。
股指暴跌還受到資產轉移效應的衝擊。在經濟穩步增長，政治生活穩定的周期內，持有股票的預期收益可觀，不確定性較小。而經濟政治環境充滿不確定性的周期內，資產保值和可流動性的需求將迅速上升，使得黃金、債券和主要貨幣的現金成為投資者的熱捧，即穩定變現者為王。投資者資產配置變化勢必使股票被急於賣出，在從眾效應與羊群效應的裹挾下，股指“飛流直下三千尺”自是不可避免。
此外，匯率波動對股指的影響也不可小覷。金融市場和西方主流輿論認為，特朗普對美國經濟政策走向有着“方向不明”的影響，美元的匯率也因此走向不明，美元兌歐元、日元、瑞士法郎等發達國家貨幣出現跌勢，而兌墨西哥比索等新興市場貨幣卻出現上漲。歐元兌美元匯率的下跌，一方面使得資金追逐外匯資產，股票的賣空效應加劇。
另外一方面，歐元上漲使得歐央行旨在提振通脹率、壓低匯率而實施的量化寬鬆操作效果縮水，增加歐洲央行未來施策難度和市場恐慌。從歷次歐洲央行貨幣政策前後市場狀況看，如果央行沒有擴大放水的消息或放水力度達不到市場的滿意程度，一般會遭遇股指下跌和歐元上漲的“打臉”，而美元匯率對歐元區貨幣政策的傳導效應，不免將使歐洲市場“隔山打牛”。
實際上，金融波動一方面是炒家的概念炒作，將影響力有限的經濟現象進行放大；一方面也是對冷戰後西方世界秩序最複雜現狀的本能反應。就西方主流輿論的預測看，特朗普上台的消息將極度刺激賣空預期，布魯金斯學會甚至預測美國股指有可能大跌10%至15%，現有的市場現象或被進一步放大，全球金融市場將不免出現一段時間的震蕩與整理。
作者簡介：
董一凡，中國現代國際研究院歐洲研究所助理研究員 主要研究領域是歐盟經濟。
亞太財經觀察專欄作者均為財經學者及國際問題專家，長期從事經濟、金融、國際貿易等方面的研究，他們秉承亞太日報原創、獨家、深度、開放、聯動的理念，以獨特的視角評述全球財經動態。