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希臘１７日再次舉行議會選舉，同意實施緊縮的政黨贏得更多選票，有機會組成聯合政府，“希臘退出歐元區這枚“炸彈被成功拆除。但是，希臘選舉結果公佈第二天，西班牙和意大利兩國國債收益率繼續攀升，歐元區風險警報再度被拉響。
希臘：恢復原樣 期待“胡蘿蔔
分析人士認為，希臘選舉結束只是消除了反緊縮政黨上臺執政的風險，該國形勢又恢復到選前的狀況：希臘在緊縮重壓之下，經濟持續萎縮，復蘇遙遙無期。接下來，希臘還面臨組閣、重談援助協議、重振經濟等一系列緊迫任務。
法國外貿銀行經濟研究部主任菲利普·韋克特認為，歐盟、歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織應儘快與希臘新政府就援助協議展開談判，從債務總額、利息水準和緊縮步伐三個方面重新制定中期目標，以便希臘經濟恢復增長，減少緊縮政策對社會造成的負面影響，從而減少政治上的不穩定性。法國巴黎銀行的分析師則認為，歐元區需要在政策方面體現出一定的彈性，不是放鬆對希臘的緊縮要求，而是適當延長希臘達標的期限。
意大利裕信銀行首席經濟學家埃裏克·尼爾森則期待本月底召開的歐盟峰會在揮舞“大棒的同時能夠為希臘提供一些“胡蘿蔔，幫助其刺激經濟增長。
此外，希臘還面臨銀行存款擠兌和資本外流的風險。據《希臘每日報》報道，６月初以來，希臘民眾平均每天提取的存款高達５億歐元（約６．３億美元）。僅選前的１４日和１５日兩天，儲戶就提走了超過２０億歐元（約２５億美元）存款。法國奧雷勒ＢＧＣ投資公司分析師克裏斯蒂安·帕裏佐表示，接下來數天內需要看希臘新政府是否實行資本管制，阻止資金外流。
西班牙：外患暫除 內憂仍在
上周，西班牙金融市場動蕩不安，１０年期國債收益率一直在高位運行。而１８日西班牙１０年期國債收益率急劇上升，一度逼近７．３％，為加入歐元區以來最高值。當天西班牙伊比利亞股指大跌２．９６％。
西班牙融資成本上升，威脅著該國的融資能力，並讓人產生該國需要全面救助的擔憂。不過，歐盟委員會副主席、西班牙人華金·阿爾穆尼亞表示，除了銀行業需要救助外，西班牙不需要全面救助，“金融市場將始終對該國開放。
西班牙皇家埃爾卡諾研究所研究員費德里科·斯坦貝格認為，西班牙面臨兩大外患，一是希臘退出歐元區的外溢風險，另一個是歐元前景仍不確定。希臘選舉結果消除了第一個外患，但歐元區領導人還需要為歐元制定詳細的長期戰略。與此同時，西班牙還存在一系列內憂：經濟前景黯淡、失業率高企、銀行業壞賬造成信貸緊縮等。內憂外患不解，市場難以恢復信心。
西班牙中央銀行１８日公佈的數據顯示，該國銀行業壞賬佔未償付貸款總量的比例今年４月升至８．７２％，創１９９４年４月以來新高。壞賬總額達１５２７．４億歐元（約合１９２４億美元）。
本月９日，歐元集團宣佈將為西班牙銀行業提供不超過１０００億歐元（約１２６０億美元）的救助資金。據西班牙《阿貝賽報》披露，負責對西班牙進行銀行業審計的兩家諮詢公司奧利弗·懷曼和羅蘭·貝格爾在初步審計報告中認為，西班牙銀行業大約需要６００億至６５０億歐元（７５６億至８１９億美元）救助資金，高於國際貨幣基金組織估計的４００億歐元（約５０４億美元）。但歐元區救助操作仍未細化，引發外界諸多猜測。
意大利：繼續改革 拒絕外援
意大利債券市場也不穩定，１０年期國債收益率１８日一度探至６．２％，米蘭股市ＭＩＢ指數當天大跌２．８５％。外界擔心，意大利也會步西班牙後塵，提出救助請求。
上周，奧地利財政部長瑪麗亞·費克特表示，意大利融資成本高企，可能需要金融援助。法國外貿銀行債券投資專家西裏爾·雷尼亞也表示，意大利經濟陷入衰退，市場認為意大利也有可能提出救助請求，但形勢沒有西班牙那樣緊迫。
費克特的表態遭到意大利總理馬利奧·蒙蒂的反駁。他認為，這一表態“不合適且不嚴謹。他在接受德國一家電臺採訪時表示，無論是現在還是將來，意大利都不需要外部幫助。
蒙蒂隨後在議會發表講話說，意大利家庭負債率低，中小企業運營良好，富有活力。意大利雖然公共債務龐大，但財政赤字遠低於歐元區平均水準，赤字佔國內生產總值的比例今年預計將降至１．７％，２０１３年接近平衡。他還表示，意大利大部分銀行經營穩定。不過，他也呼籲國內政界繼續支持他的改革措施，呼籲歐盟迅速轉向促進增長，通過發行歐元區共同債券等措施來刺激經濟增長。
德國財長沃爾夫岡·朔伊布勒對意大利的緊縮和改革措施表示支持。他認為，如果意大利繼續沿著既定改革方向前進，意大利可以避免成為下一個陷入危機的國家。