財經觀察：通信企業進軍傳媒業或成未來趨勢

【亞太日報訊】（記者孫鷗夢、袁悅）美國電話電報公司（AT＆T）日前宣佈，將斥資854億美元以現金加股權的方式收購時代華納公司。該並購案如果獲批，將成為年內全美最大並購案。

華爾街專家認為，未來信息發展將以內容為王，一家既擁有“內容”又擁有“渠道”的公司才會佔領消費市場的制高點，因此，通信企業並購傳媒公司可能是一大發展趨勢。

美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉在接受記者採訪時說，AT＆T收購時代華納是基於自身業務拓展的需要和對行業趨勢的預判，為公司營收尋找新的增長點。

分析師表示，AT＆T當前一大重要收入來源仍是無線電話業務，但是隨著網際網路的飛速發展，例如微信等便利應用的出現，無線電話未來前景岌岌可危，整個通信行業都面臨江河日下的窘迫局面。這時，旗下擁有大量知名電視頻道和電影製片公司的時代華納就成為AT＆T的最佳選擇。

美國金瑞基金首席投資官布倫丹·埃亨說，電信業正在尋求與傳媒企業結合。AT＆T在信息內容方面發展較為欠缺，而傳媒業也急需拓展內容傳播渠道，以求將“內容”變現，實現盈利。

大眾消費媒體產品習慣的改變也是並購的一個考量因素。紐約大學斯特恩商學院國際管理副教授羅伯特·所羅門認為，消費者以前只是單純地從電視屏幕上接受信息，如今卻可以通過手機、ｉPａｄ、電腦等多種設備獲取資訊。AT＆T擁有將內容傳輸給消費者的不同“渠道”，但缺乏信息內容的源頭。

AT＆T董事長兼首席執行官蘭德爾·斯蒂芬森說：“對於我們這兩家優勢互補的公司來說，這是一次完美的收購。”

但是，尚不清楚美國監管部門最終能否批准這起並購。埃亨說，此次並購規模龐大，監管部門一定會認真審查，當前經濟環境令監管部門對涉及通信業和媒體業的並購尤為敏感。

美國民主黨總統候選人希拉裏在民主黨黨內初選階段的對手伯尼·桑德斯日前在社交媒體上呼籲美國司法部門阻止這項收購。他認為，該並購將影響美國傳媒業，造就壟斷寡頭，不利於行業競爭和內容多樣化發展，令消費者面對更少的選擇和更高的費用。

但斯蒂芬森表示，這次並購是產業鏈上下游的並購，AT＆T並購的是一家“供應商”，而不是競爭對手。

考慮到此次並購屬於“垂直”並購，所羅門預測其獲得通過的概率為60％至70％。

早在2014年5月，AT＆T就曾以485億美元價格收購了美國衛星電視服務供應商直播電視公司。2015年5月，美國另一家電信運營商韋裏孫通信公司以44億美元價格收購了美國網際網路服務提供商美國線上。