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【亞太日報訊】2015年12月28日，上海-2015年全球IPO市場再度上演“中國年”！根據安永中國今日發布的《安永全球IPO市場調研報告：2015年回顧及2016年展望》（報告），雖然2015年全球市場呈現高波動性和多層分化走勢，但大中華區再次成為全球IPO主要來源國冠軍，全年共有372宗IPO交易，共籌資603億美元。A股市場2015年則猶如“坐過山車”，在伴隨一系列“新政”落地后，最終仍以“豐收大年”收官。香港市場更是刷新了歷史記錄，2015年創下新股上市宗數歷史新高，集資額五年來新高。
A股市場：懸崖前逆轉，未改“長牛”格局
2015年上半年，伴隨上市審核提速以及強勁的資本市場帶動上市活動，推動深交所上市宗數全球第一，上交所籌資額位列全球第二。7月初，因市場出現大幅波動，中國證監會再度暫停IPO，并推出一系列維穩措施。11月市場企穩，證監會宣布完善新股發行制度，并重啟新股發行。
安永大中華區A股業務主管合伙人汪陽表示：“本輪IPO重啟后，A股市場已經重回市場化改革軌道，資本市場繼續發揮其融資及推動新興企業發展的功能。監管機構將進一步完善新股發行制度，逐步實現向注冊制的平穩過渡。”
根據安永報告相關數據統計，2015年A股市場有219宗IPO交易，共籌資人民幣1,586億元，與2014年比較，IPO宗數和籌資額分別上升了75%及102%。行業方面，按A股上市IPO宗數計算，工業及科技、傳媒和電信這兩個行業最為活躍，分別位列新股上市第一和第二位，占IPO宗數的34%及20%，其主要得益于政府對“互聯網+”及“中國制造2025”的重視。按籌資額計算，由大型券商帶動，金融行業位列新股籌資額首位，以447億元人民幣占IPO籌資總額的28%。
汪陽續稱：“雖然經歷了7、8月份的波動，但A股新股的回報仍然全球領先，2015年A股新股回報率平均數為473%（以發行價和上周四收市價計算）。IPO重啟后，新股首日回報都達到44%，保持了暫停前的勢頭，投資者的打新熱情并未受到影響。”
香港IPO市場表現強勁臺灣市場利好不斷
2015年香港IPO市場表現奪目，上市宗數創歷史新高，籌資額為近五年來最高。香港市場共有121家公司首發上市，共籌資2,614億港元。與2014年同期相比，IPO宗數上升11%，籌資額上升12%。以上成績令香港交易所再次成為全球“籌資王”。
安永審計部合伙人湯哲輝表示：“2015年香港市場的出眾表現與中國大陸大型企業的發展密切相關，今年香港前十大IPO中，非商業銀行類金融機構更占據半壁江山，籌資額占其前十大IPO籌資額逾六成。隨著大型商業銀行上市高峰之后，本輪金融行業上市主要由券商、保險和資產管理公司為主，赴港上市的金融公司趨于多元化。”
與此同時，2015年香港創業板的新上市公司數量更大幅增長，創業板共有34宗IPO，籌資額為2.74億港元，上市宗數創2003年以來最佳，籌資額與2014年相比增長27%。而創業板公司轉主板宗數達14宗，是繼2008年轉板要求被簡化后的最高峰。轉主板公司行業前三位為科技、傳媒和電信及零售、消費品和健康。
臺灣2015上市市場同樣表現出眾，上市宗數與去年比較增加17%，籌資額與去年比較增加44%。共有20家公司掛牌上市，其中有8家為F股公司，籌資金額新臺幣76.1億元。而在臺灣上市市場，生物醫療和科技業籌資額占多數。
“新政”將為2016資本市場注入活力源泉
湯哲輝稱：“2016年，注冊制的繼續推進、完善多層次體系和推進資本市場開放將為大中華區IPO市場掀開新的篇章。目前，證監會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關的配套規章和規則，但估計放開的節奏將循序漸進，因此不會造成新股大規模擴容。注冊制實施將對A股產生全面影響，包括退市制度更為嚴格、新股發行效率將提高、中介機構將責任強化等等。”
隨著“大眾創業、萬眾創新”被納入“十三五”規劃，中小企業仍是2016上市的主力軍，工業和科技、傳媒和電信占據A股新股排隊宗數的前兩位，零售和消費品及健康行業分列第四和第五位。2016年金融行業排隊企業雖然數量不多，但預計籌資額將占不小比重，其中已有多家城商行在A股排隊等候上市中。
香港方面，目前已向聯交所遞表并公開上市申請文件的發行人有46家，這些發行人來自金融、科技、傳媒和電信、零售及消費品及建筑等行業，隨后增加的企業亦會以這些行業為主。估計全年不乏有國內金融“巨無霸”及數家大型企業，或也會有“獨角獸”陸續登場。
安永大中華區財務會計咨詢服務主管合伙人劉國華稱：“值得一提的是，11月,港交所對分配上市公司資產作出相關規定；12月下旬，港交所又進一步規定資產過半為現金的企業將被停牌，并將復牌申請視為新上市申請。這意味著，港交所將全面收緊對‘買殼’行為的監管，對疑似‘做殼’的公司上市的審查將更加嚴格。由此,我們判斷，香港明年IPO上市宗數將少于今年，宗數可能會下降至110宗，籌資額2,600億港元，但上市公司的質量會有所提升。這是目前已在IPO管道內準備上市的公司將會繼續并完成上市所致。但隨后幾年香港將困難重重，待在IPO管道內的公司都完成上市后，香港IPO市場將面臨來自大陸市場IPO重啟及注冊制的實行帶來的挑戰。”
劉國華最后表示：“未來一年，雖然香港市場仍將面臨全球經濟放緩及美國聯邦儲蓄委員會加息等眾多挑戰，但無可否認，作為地沿中國的國際性交易所，對國內企業仍有很大的吸引力。安永建議并支持香港證券交易所擴大并優化滬港通、實施深港通等互聯互通的創新模式，連接中國大陸、香港及國際市場，實現交易所歷史性發展。”
