市場日趨敏感 多國央行料按兵不動防英脫歐風險

【亞太日報訊】（記者 閆磊）距英國脫離歐盟公投僅剩不到10天，本周，包括美聯儲、英國央行、瑞士央行和日本央行等大型央行舉行議息會議。雖然各國面臨不同程度的低通脹問題，分析師預測稱，在英國公投——2016年最大的風險事件發生之前，沒有哪家央行會採取行動。

本週四英國央行將公佈利率決議，但由於臨近脫歐公投，不確定性高企，市場普遍預計英國央行將按兵不動。英國央行目前關注在“脫歐”情況下的應急方案以及市場流動性。為應對“脫歐”帶來的負面結果，英國央行將自14日起，本月內進行三次額外的公開市場逆回購操作，以為市場提供充足流動性。市場人士預計，央行行長卡尼還將組建特別委員會，以應對短期劇烈震盪。正如卡尼先前警告的，“脫歐”一旦通過，英鎊首先將大幅貶值，市場預計貶值幅度將達到10%。

“脫歐”還會扭轉英國貨幣政策走向。最新數據顯示英國整體通脹率預計上升至0.4%，核心通脹率約為1.3%，失業率預計持穩在5.1%，接近許多人認為的完全就業水準。然而由於今年英國經濟放緩和“脫歐”公投，談及利率走向時，市場已經由談論加息轉變為是否需要降息。

英國是否留歐已經引發全球主要貨幣決策者的密切關注，其帶來的負面影響已經弱化了美聯儲主席耶倫等官員的加息意向，使得本月加息現在看起來可能性很低。

日本央行6月可能按兵不動，7月可能進一步擴大刺激政策，這將主要取決於日元匯率。

瑞士央行料維持貨幣政策不變。分析師預測，瑞士央行將把利率目標區間維持在負1.25%至負0.25%，自2015年1月以來利率一直處於該水準。他們還預期，瑞士央行將把存款準備金率維持在負0.75%不變。

歐洲央行總裁德拉吉和其他決策官員過去幾周已表示，他們正在為英國可能退出歐盟做準備，不過他們並未詳述準備細節。

歐洲央行官員瑞姆塞維奇斯上周表示，如果英國公投決定退出歐盟並引發金融市場震盪，該央行準備動用所有工具加以應對，特別是與英國央行間的貨幣互換安排。

“歐洲央行已經準備好所有必要的工具，而且如果有此需要，將會動用它們。”他在記者會上稱。歐洲央行和英國央行之間數年來一直有貨幣互換安排，英國的銀行業者和結算機構可以向英國央行借入歐元，歐洲的金融機構也可以借英鎊。

歐洲央行銀行監管委員會主席丹尼爾·努伊13日強調，已對歐元區銀行關於英國“脫歐”可能性風險的應急預案進行了審查。“我們早已要求銀行業對英國有可能退出歐盟作出預案部署。”她說，“應急預案將根據公投產生的不同影響與風險管理有明顯差異。我們啟動預案的目的是保證銀行能夠應對風險，從而維護金融市場的穩定。”

但接受路透調查的交易商大多表示，英國若在6月23日公投決定脫離歐盟，歐洲央行不會舉行任何額外的提升流動性操作。但受訪的15名交易商中有九位指出，如果英國脫歐，他們不認為歐洲央行會進行額外的操作為金融體系注入流動性以避免銀行體系凍結。歐洲央行每月已經耗資800億歐元購買資產，維持利率於歷史低點，並提供銀行超低成本貸款。

德國聯邦金融監管局總裁霍芬德日前在接受德國報紙《每日鏡報》專訪時指出，他希望英國能續留歐盟，否則德國幾家大規模的銀行將面臨嚴重考驗，因為這些銀行與倫敦的往來最為頻繁。他還說，德國的銀行也已成立內部小組評估可能影響。

根據報導，德意志銀行、德國商業銀行是對英國曝險度最高的德國本土銀行。而多家大型商業銀行也將承受“脫歐”最大的影響，因為他們在倫敦金融城業務眾多。

英國是否留在歐盟已經從隱憂成為擺在投資者眼前的迫切事件，更有市場擔心此次公投會引發系統性風險，衝擊金融危機以來仍在修復的全球金融體系。CA-CIB G10外匯策略主管Valentin Marinov表示，“脫歐”公投使金融市場陷入一個等待模式：圍繞全球增長的擔憂重燃，衝擊著過去幾年全球央行建立起來的安全網。

全球股市近期連續下挫，13日更是出現大範圍普跌，日本股市跌幅達3.5%，MSCI新興市場指數滑落1.8%。受避險情緒影響，美元上揚英鎊下跌，1英鎊兌換1.4134美元，美國、日本、德國國債收益率全面走低，黃金價格漲至每盎司1248.29美元。