李迅雷：中国股票上涨动力依赖技术进步和改革预期

【亚太日报 陈彦旭】11月7日，海通证券首席经济学家李迅雷参加了2014首届“中国资本全球化全球投资论坛，他指出中国未来的市场是一个市场主导的市场，是资源在配置中起决定性作用，而不是政策起决定性作用。 沪港通是对中国市场的一个推进，市场影响可能更加长远，而不在短期，短期来讲中国的市场还是一个散户市场。 国企将加大改革力度，积极的财政政策在明年也会体现，土地改革和一些新兴行业改革也有很大的空间，随着开放度的提高，中国的市场未来肯定会是一个成熟市场。

他认为，这两天美国股市QE虽然取消了，但美国股市还在创新高，说明资本市场跟实体经济之间有联系也有差别。中国大宗商品像黄金价格、有色金属价格，石油价格出现了回落，整体表明我们实体经济的需求在下降，但是资本市场表现还是不错的，作为我们投资来讲，确实不能够简单认为实体经济好，那么股市就有希望，实体经济不好资本市场就没有机会了，其实中国的资本市场时间太短，在比较短的时间内要认识到我们的市场跟成熟市场之间的差异性确实非常重要，这个对于把握投资机会还是至关重要的。

他表示，GDP它是一个总量指标，A股市场或者说股票市场它是一个质量指标。 中国股市国际化肯定会到来，也肯定已经有一些进来了，但是中国的理念，中国的整个市场结构要发生根本性的变化，他觉得还是要一定时间。中国的A股市场还是比较适合的，目前还是一个散户为主的市场. 散户交易占了中国交易市场的80%。这几年来，中国经济增速在放缓，但是成长性的企业还是得到了投资者的追捧，它的表现还是比较好的。

谈及中国的市场他认为，未来肯定会是一个成熟市场，因为开放度在提高，谈及中国的格局他认为，中国未来的趋势，传统板块的衰落，新兴板块的崛起，这个是必然的趋势。 资产格局还是会发生很大的变化。现在的资产配置，房地产大概占比62%，银行储蓄大概占比20%多，股票可能只有一点点。将来的银行理财产品的规模会扩大，主要是从储蓄转到银行理财的产品，房地产的投资占比会下降，这类市场可能会转到债券这一类或者权益类的产品，他认为推动中国股票市场上涨动力还是来自于我们的技术进步和改革预期。