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【亞太日報訊】《金融時報》日前撰文稱，Lending Club違規事件源於P2P網貸平臺面臨的更深層次困局：市場投資興趣下降令美國P2P平臺近期紛紛遭遇的增長困境和融資難題，不得不尋找新的解決辦法。
美國最大的P2P借貸平臺Lending Club近期因違規操作和高管辭職引起業內關注，股價也因此一周內跌去逾40%。
Lending Club在CEO Renaud Laplanche的授意下向公司債券的一家投資者Cirrix Capital發放了一筆2200萬美元貸款，違反了公司奉行的行業原則以及監管原則，因而引發不少關於P2P網貸機構行業自律的討論。
然而是何種原因令Lending Club要投資一家購買其貸款的基金呢？《華爾街日報》此前文章稱，該公司此舉是為了提振市場對其發放貸款的購買需求。
《華爾街日報》援引知情人士透露，LendingClub這次投資對象是Cirrix Capital，該公司對投資了LendingClub的各類債券、是其重要客戶。而LendingClub投資Cirrix Capital部分也是為了促進後者繼續購買自己所發放的債券。
《華爾街日報》還提及，Cirrix Capital一直回報率很高，但是今年一季度則創下最糟業績表現。今年年初，市場環境惡化，而LendingClub為遏制債務違約提高貸款利率，令其所發放債券價格下滑，Cirrix Capital則大量持有這些債券。
而LendingClub的CEO希望加深公司和Cirrix之間關係而建議董事會考慮投資這家公司，通過使用杠杆，LendingClub的1000萬美元投資可以讓Cirrix購買多筆同等額度的貸款。
整體經濟、消費者負債、市場震盪的擔憂則造成許多投資者撤走資金，美國P2P平臺發展近期一直面臨投資者興趣減弱的威脅。不同於傳統銀行，網貸平臺缺乏儲蓄資金作為貸款資金來源，必須要通過將貸款出售的方式獲得資金，以繼續放貸。
此外，《經濟學人》分析稱，Lending Club這種點對點的商業模式建立在費用徵收上，意味著公司需要不停地引入新的投資者和借款人。但是隨著機構投資者對其信貸品質的警惕性加強，他們對公司的興趣下降。提高貸款利率不僅可以遏制違約，也可以幫助其吸引投資者購買新債。
今年一季度，LendingClub股票已經下跌25%。
而在LendingClub新聞前，美國其他P2P公司已經遭遇了投資興趣減少、融資困難的問題。
為解決此問題，美國金融史上第一個P2P網路借貸平臺Prosper Marketplace在今年第一季度裁員超過四分之一，且讓利出售所發行債券、減少服務費；而專門向高校學生放貸的的SoFi自己成立了一家對沖基金子公司，來投資其發放的貸款。
不僅僅LendingClub這樣的網貸平臺，《福布斯》報導還稱美國一些借款給小型企業和中端市場私募股權收購交易的商業發展公司（business development companies，簡稱“BDC”）也面臨同樣困局。自利率提高以後，很多BDC都出現超預期的貸款虧損，令投資者資本遭受損失。
由於失去投資者信任，BDC也同樣失去了資本市場，貸款能力也因此受限。《福布斯》稱，這個行業在2008年至2015年令業內資產價值翻了不止一番，但現在的處境看起來像是泡沫即將破滅。
