9月份CPI和PPI双双稳中略涨 物价走势仍较温和

亚太日报

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10月16日,国家统计局发布了2017年9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示,9月份,CPI同比上涨1.6%,环比上涨0.5%;PPI同比上涨6.9%,环比上涨1.0%。

有关专家表示,9月份CPI继续处于“1时代”,总体上处于温和上涨态势;PPI涨势超出市场预期,表明工业领域需求保持较好。总的来看,四季度物价走势总体温和,经济运行仍将保持平稳,完成全年控制物价通胀的目标是没有问题的。

CPI连续6个月处于“1时代”

9月份,CPI同比上涨1.6%,涨幅较上月回落0.2个百分点,连续6个月处于“1时代”。

其中,城市上涨1.7%,农村上涨1.4%;食品价格下降1.4%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨0.7%,服务价格上涨3.3%。1至9月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆分析说,从同比看,食品价格降幅比上月扩大1.2个百分点,影响CPI下降约0.28个百分点。其中,猪肉价格下降12.4%,影响CPI下降约0.36个百分点。非食品价格涨幅比上月扩大0.1个百分点,影响CPI上涨约1.91个百分点。其中,医疗保健类价格上涨7.6%,居住类价格上涨2.8%,教育文化和娱乐类价格上涨2.3%。

据测算,在9月份1.6%的CPI同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为0.2个百分点,新涨价因素约为1.4个百分点。

“CPI同比涨幅收窄主要由于翘尾因素下降。”交通银行首席经济学家连平分析认为,9月份价格变动的翘尾因素从上月的0.9%大幅回落至0.22%,翘尾因素下降0.68%是CPI同比涨幅收窄的主要原因。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为,当前物价虽有小幅波动,但总体上处于温和上涨的态势,维持在低位平稳运行。

从环比看,9月份,CPI上涨0.5%,涨幅比上个月扩大0.1个百分点。其中,城市上涨0.5%,农村上涨0.6%;食品价格上涨0.5%,非食品价格上涨0.5%;消费品价格上涨0.4%,服务价格上涨0.7%。

“食品价格上涨影响CPI环比上涨约0.10个百分点。”绳国庆分析说,9月份,受国庆节和中秋节临近的影响,需求增加,鸡蛋、鸡肉和猪肉价格分别上涨6.1%、2.8%和1.0%;夏季瓜果逐渐下市,供应减少,鲜果价格上涨1.9%。上述四种食品合计影响CPI上涨约0.11个百分点。

非食品价格环比涨幅比上月扩大0.3个百分点,影响CPI上涨约0.44个百分点。医疗服务、教育服务和衣着类价格分别上涨2.7%、1.6%和0.9%,三项合计影响CPI上涨约0.31个百分点。

PPI涨幅连续两个月扩大

9月份,PPI同比上涨6.9%,涨幅比上个月扩大0.6个百分点,这也是PPI同比涨幅连续两个月扩大。

从同比看,生产资料价格上涨9.1%,生活资料价格上涨0.7%。在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨31.5%;有色金属冶炼和压延加工业,上涨20.2%;化学原料和化学制品制造业,上涨10.0%;非金属矿物制品业,上涨9.8%。涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、石油加工业、石油和天然气开采业,分别上涨28.6%、16.4%和14.2%。上述七大行业合计影响PPI同比上涨约5.6个百分点,占总涨幅的81.2%。

据测算,在9月份6.9%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾因素约为4.0个百分点,新涨价因素约为2.9个百分点。

连平分析认为,PPI同比涨幅回升至6.9%,主要受生产资料价格上涨影响,生活资料价格运行平稳。总的来看,价格涨势逐渐从上游向中游传递,是促进PPI涨幅扩大的重要原因。

“PPI涨势超出市场预期,表明工业领域需求保持较好,并未走弱,也意味着经济运行有望保持平稳。”连平指出,结合制造业PMI上升、主要工业初级产品进口大幅增长、企业利润改善等综合判断,当前经济运行有望保持平稳。在PPI上涨的带动下,企业生产积极性得以提升。

工业生产者购进价格中,有色金属材料及电线类价格同比上涨18.6%,黑色金属材料类价格上涨16.6%,燃料动力类价格上涨11.9%,建筑材料及非金属类价格上涨10.0%。

9月份,PPI环比上涨1.0%,涨幅比上个月扩大0.1个百分点。“PPI涨幅扩大,主要受生产资料价格上涨影响。”绳国庆分析说,9月份,生产资料价格上涨1.3%,生活资料价格上涨0.1%。

从主要行业看,涨幅扩大的有造纸和纸制品业、煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业,分别上涨3.4%、2.6%和1.9%;涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业,分别上涨3.4%、3.2%和2.9%;降幅扩大的有电力热力生产和供应业,下降0.4%。

工业生产者购进价格中,有色金属材料及电线类价格环比上涨3.0%,黑色金属材料类价格上涨2.0%,木材及纸浆类价格上涨1.9%,燃料动力类价格上涨1.4%。

“不必担忧通胀”已成基本共识

根据交通银行预测,由于第四季度CPI翘尾因素明显低于前三季度,在不出现大的外部因素冲击的情况下,CPI涨幅不会大幅上升。由于当前食品价格同比依然为负,如果恢复性上涨,则会短期影响物价波动。

从PPI看,随着去产能工作持续推进,环保限产力度加大,供给收缩对工业产品价格形成支撑。由于大宗商品价格难以继续大幅上升、翘尾因素走弱,PPI不会持续大幅攀升。另外,随着投资的放缓,需求对工业产品价格拉动作用难以显著增强。综合判断,四季度PPI可能在6%之上,全年PPI平均涨幅约6.4%左右。

不过,也有市场机构分析认为,9月CPI、PPI变动与预期一致,后续来看,CPI大概率保持现有水平下的区间波动,PPI在4季度由于基数效应会进入下行区间。

尽管各方对于PPI下一步走势存在不同看法,但“不必担忧通胀”已经成为一个基本共识。

交通银行分析认为,今年年内我国物价高点已过,翘尾因素将拉低四季度CPI同比。下半年如果不出现大的外部因素的冲击,食品价格并不会出现明显的上涨,影响CPI同比走势的将主要是翘尾因素,而翘尾因素在6月份达到年内最高点的1.16%之后将会逐步走低。因此预计下半年CPI同比涨幅可能会略低于上半年,全年通胀压力不大。

今年年初,政府工作报告将物价调控目标确定在3%左右,而今年前9个月平均,CPI同比上涨1.5%,为确保全年物价涨幅处于调控目标之内提供了十分宽松的环境。

国家统计局新闻发言人刘爱华此前也表示,总体来看农产品供应是比较充足的,食品的涨幅不会发生大的跃升。服务类价格应该也不会出现非常大的上涨。所以总体来看,全年完成控制物价通胀的目标是没有问题的。

从货币政策看,我国仍将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策,并不断综合施策,补短板、去杠杆、警惕并防控影子银行、房地产市场泡沫等风险。

(来源:经济日报)