机构评8月财政数据：支出低增速将是年内常态

财政部最新数据显示，8月，全国一般公共预算收入同比增长7.2%，一般公共预算支出同比增长2.9%。收支增速分别较7月回落3.9和2.5个百分点。其中，一般公共预算支出增速创下今年以来最低水平。

1-8月累计，全国一般公共预算收入121415亿元，同比增长9.8%；全国一般公共预算支出131627亿元，同比增长13.1%。

以下是界面新闻汇总的部分研究机构对8月财政数据的点评。

华创证券：财政支出低增速将是年内常态

之前受营改增的扰动，财政收入增速与名义国内生产总值（GDP）增速有一定的背离，随着扰动的过去，财政收入增速将跟随名义GDP增速震荡回落，维持全年增速7%的判断。

8月财政支出同比增长2.9%，剔除2月因春节错位导致的负增长，为年内最低水平。据我们估算，以全年财政收入增长7%计，结合预算赤字规模、预算平准基金和地方结转结余，下半年财政支出的增速中枢将从上半年的15.8%急剧降至4%左右。换言之，9-12月的财政支出低增将成为常态。

方正证券：财政支出进度趋向合理

企业盈利大增，税收收入保持高增长；高基数致非税收入大降，拖累财政收入增速暂缓。土地出让收入大幅增长，预示土地供给增加。财政支出进度趋向合理，资金提前拨付现象缓解。

地方财政投放节奏调整拖累财政支出增速。1-8月中央和地方财政支出进度为年初代编预算的63.6%和68.5%，较去年同期提高0.3和3.9个百分点，与7月同比提高0.4和4.2个点相比均有所下降。

1-8月，国有土地使用权出让收入相关支出29049亿元，同比增长31.1%。伴随着政策要求推动土地供给增加，未来政府性基金仍将保持高速增长，成为地方财政的重要补充。

东吴证券：财政赤字大幅提高

本月财政收入增幅收窄主因是非税收入拖累。7月起实施的新一批降费措施持续发酵，因此8月非税收入同比下降22.5%，降幅较前月扩大21.5个百分点。

8月财政支出环比增长8.5%，同时收入较上月减少35.3%，当月产生3995亿元赤字，今年累计财政支出收入差额进一步扩大至10211.9亿元，占全年财政赤字的38.9%，占比远高于去年同期的25.3%。

考虑到目前赤字预算压力较大，而财政支出仍存在一定的操作空间，我们认为年内财政支出力度整体上将弱于去年同期，但不排除个别月份财政支出再度大幅提升以应对稳增长的压力。

华泰证券：预计9月支出会加快

8月份一般公共预算收入同比增速有所下滑，主要是非税收入基数较高所致。税收收入同比增长较快，主要是因为价格上涨带动相关税种增收较快。收入增速较高反映企业盈利修复仍在继续。

8月支出增幅较低主要是加快支出进度，部分支出在前期体现。我们在年初一直提示，今年财政最大的变量是支出节奏的调整，截至八月底支出已完成预算的63.6%，预计后期支出增速不会维持太高，但季末跳点现象仍会突出。

我们预计9月支出会加快，去年同期基数也较高。值得关注的是，1-8月全国政府性基金预算支出30268亿元，同比增长29.4%，增速较高，有利托底基建增速，维持经济平稳增长。

（来源：界面新闻）