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记者|张晓云
疫情“黑天鹅”下，地产主业现金流受到冲击，新华联开启股权甩卖模式。
3月9日晚，北京银行（601169.SH）公告，新华联控股有限公司（下称新华联）3月6日通过大宗交易减持所持北京银行2.61亿股，减持比例1.23%，套现13.88亿元，从此不再是北京银行持股5%以上的股东，减持后持股4.53%。
也就是说，新华联已退出5%以上股东序列，后续减持将不再需要详细披露。
公告显示，新华联此次减持均价为每股5.34元，与当日北京银行的收盘价5.27元大约持平。
其实早在2月初，新华联就以可交换债券方式减持了北京银行部分股份。2月12日，北京银行公告称，新华联此前所发行的“19新华EB”持有人在2月3日将所持债券全部换成为559,842,519 股北京银行股票，占北京银行总股本的 2.65%，由此新华联及其相关账户所持北京银行股份从8.56%降至5.91%。
公开资料显示，“19新华EB”是新华联在2019年4月30日发行的一笔非公开可交换公司债券，发行总额为28.44亿，期限为3年，利率为2.6%。也就是说，这只私募可交换债目前发行不到一年，远未到期，持有人便选择了提前换股。
“这从侧面反映了新华联的现金流紧张。”一位资深资本市场人士向界面新闻记者表示，换股的操作相当于新华联减持了北京银行股份，但这个模式较为隐蔽。
此后的2月26 日-27 日，新华联又通过集中竞价方式卖出 31,817,542 股，占北京银行总股本的 0.15%。
除了减持北京银行股份外，新华联还在2月初清仓辽宁成大，套现13亿。
2月9日晚间，辽宁成大股份有限公司（下称辽宁成大）发布公告称，新华联集团与韶关高腾签署协议，将持有的5.18%股份作价13.397亿转让给韶关高腾。
值得注意的是，新华联清仓辽宁成大亦属于亏损套现。公开资料显示，新华联2018年举牌辽宁成大，总计耗资约16.9亿元。转让给完成后，新华联将不再持有公司股份，韶关高腾加上此前持有的7.28%的股份，将合计持有12.46%，成为辽宁成大第一大股东。
由于辽宁成大是广发证券的第二大股东，持有广发证券16.4％股份，与第一大股东吉林敖东持股仅差0.03％。而韶关高腾为是广东民营投资股份有限公司（下称“粤民投”）的全资子公司，此次转让后，意味着粤民投入主辽宁成大，这也意味着间接控制了广发证券。
评级方面，3月9日，大公国际将新华联控股主体信用评级从AA+调整为C级；同日东方金诚将“新华联控股有限公司”主体信用等级由A+下调至C。
公开资料显示，新华联实际控制人为自然人傅军，总资产504亿元，该公司除了文旅、矿业、化工等实业，在金融投资板块布局较广。目前共持有北京银行、长沙银行（601577.SH）、宁夏银行、大兴安岭农商行四家银行股权。2018年，为符合“一参一控”的监管要求，新华联将所持宁夏银行13.53%股权、大兴安岭农商行18%的股权分别以15.27亿和2.77亿的低价挂牌出售，但至今未有买家。
财务数据显示，截至2019年三季度末，新华联总资产高达1355.4亿元，净资产403亿元。
开启股权甩卖和评级下调的背后，是新华联陷入债券违约的窘境。
3月6日，上清所发布通知，截至还本付息日终，未收到新华联支付的“15新华联控MTN001”票据到期付息兑付资金。新华联(000620.SZ)发布公告称，控股股东未能按照约定筹措足额兑付金，已构成实质性违约。据披露，”15新华联控MTN001“中期票据发行总额10亿元，债券期限为5年;票面年利率6.98%，每年付息，到期日2020年3月6日应兑付本息10.698亿元。
3月10日，新华联公告称，鉴于“15新华联控MTN001”发生实质违约，引起“19新华联控SCP002、SCP003”发生交叉违约。
新华联表示，未如期兑付主要是受疫情不可抗力因素影响，导致业务遭受重创，1-2月减少经营回款超过60亿元；加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响，偿付贷款和债券导致现金持续流出，流动资金极为紧张。
新华联称，正在协调展期此债券，并表示要加快引入战略投资者，缓解资金压力，努力保障后续债券到期偿付。
事实上，2019年12月，新华联控股子公司就曾因未按照约定偿还同业拆借3亿元本金及利息而被湖南出版财务公司提起诉讼，尽管最终双方达成和解，但仍引发了市场对于偿债能力的担忧。
此次为解决债务危机，新华联不得不减持北京银行用以自救。市场推测，不排除新华联后续减持长沙银行股权的可能。