“聰明錢”如何佈局中國內地股市的明年投資？

【亞太日報訊】“２０１５年的Ａ股機會很大，風險更大。上海國富投資有限公司首席經濟學家劉海影日前在上海舉行的“首屆上海國際對衝基金峰會上的感慨反映了多數“聰明錢對中國股市的複雜心態：“對市場有信心，對波動有憂慮。

“上海浦東是中國對衝基金髮展的發源地之一。浦東新區金融服務局局長施海寧在當日峰會上介紹，“如果說我們比照美國對衝基金的規模的話，相信未來幾年內，國內的對衝基金髮展可能還有１０倍的增長空間。

上海證監局副局長朱健表示，在中國各類對衝基金中，股票型對衝基金是主力軍，但是量化投資呈現快速挺進的趨勢，期貨、債券的對衝基金大步向前。對衝基金雖然是剛剛起步，但已經是中國金融市場不可忽視的重要力量。

對於這些在海外市場經驗豐富、消息靈通的成熟機構投資來說，在近期中國股市大幅震蕩中也難免感慨“滿倉踏空。市場大波動下的風險把控對於對衝基金來說也是很大的挑戰。

不過“春江水暖鴨先知，成熟的機構投資者在牛市來臨之際並沒有缺席。“大概三個月前就有海外投行、ＱＦＩＩ（合格的境外機構投資者）客戶來諮詢了。富舜投資是管理總規模近百億元的一家中外合資私募基金，其中也管理著３０億元的ＱＦＩＩ資金。該機構董事長劉珀宏認為，由於外資的法務、稅務流程較為繁複，走流程的時間比較長，滬港通開閘之後，外資對中國內地股市的熱情沒有意想中那樣火爆。但是滬港通剛剛是個開始，海外機構投資者的投資資金配置將逐漸向Ａ股傾斜，大面積進入中國內地股市可能還要一段時間。

最新的統計月報顯示，１１月份ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ新開Ａ股賬戶分別為１５個、２１個。外資機構對Ａ股的熱情度逐步升溫。

從ＱＦＩＩ在２０１４年３季度的行業配置情況看，銀行、家電、食品飲料、汽車、建築建材是其持倉市值最大的５個行業，集中配置大藍籌股票的偏好體現出傳統行業仍然是ＱＦＩＩ的最愛。

“不僅是成熟的海外投資機構，包括國內投資經驗豐富的‘聰明錢’都在流入股市，去年剛剛從公募“下海成立私募基金同安投資的陳東升表示，目前私募產品的規模擴張迅速，從今年開始，房地產市場出現了量價齊跌的局面，對資金需求也開始回落，而股市走牛的基礎已經具備。

７月以來上證指數從２０００點附近一路上漲，這一走勢也與眾私募大佬一致看好後市行情的態度不謀而合。好買數據顯示，截至今年１２月４日，存在滿１１個月、且公佈最新業績數據的１４０５只普通股票私募今年以來平均業績為１９．７８％。

上海知名私募基金從容投資董事長呂俊也認為，明年的貨幣政策偏寬鬆，有望為股市注入更多資金，居民資產也正在從樓市、儲蓄轉入股市，Ａ股的活躍度將繼續保持“興奮態勢。

“中國股市就像一艘巨輪，一旦啟動前進就不會突然中斷，投資機會也會不斷出現。匯利資產總經理何震判斷，市場處於牛市起點，未來藍籌股、成長股都將迎來各自的機會，在基金風格穩定、基金經理未發生變化的情況下，投資者均衡配置、長期持有才能分享到私募凈值上漲帶來的好處。