汇景控股拟发12.5%高息美元债，中小房企融资成本居高不下

中小房企融资成本高企的现象仍在持续。汇景控股（09968.HK）于8月3日晚间宣布，拟发行票面利率12.5%的美元优先票据，发行金额为1.1亿美元，该票据将于2021年到期。

对此，汇景控股方面表示，融资所得款项净额将用于现有债务再融资及一般企业用途。

“虽然今年融资环境较去年宽松，但中小房企资金面偏紧、融资困难局面并没有得到明显改善，这迫使不少企业到境外上市和发债。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉财联社记者。

一家上市房企财务负责人指出，目前发债利率主要看评级，评级高的房企在融资利率上肯定有一些优势。对于中小房企来说，融资向来都比较难，成本也比较高。

贝壳研究院数据显示，房企在7月发行的境外企业债平均票面利率为8.56%，其中有8笔融资的利率超过10%，占7月房企发行企业债的30%。

“12.5%的利率在境外美元债市场是比较高的，汇景控股发行短期高息债券体现了对资金较为迫切的需求。”香颂资本执行董事沈萌对记者表示。

“疫情影响下，销售放缓带来的资金压力将越来越大，进入偿债最为紧张的三、四季度，房企发债需求普遍扩大，汇景也不例外。”一位房产机构分析师如是说。

据了解，汇景控股前身为东莞汇景房地产，由伦瑞祥于2004年在东莞创立，并于2020年1月16日成功在港交所挂牌上市。

汇景控股属于区域型公司，去年的销售额主要来自4个城市，分别是东莞、河源、合肥、衡阳。截至2019年年底，该公司土地储备约294万平方米，17个项目及4块土地位于大湾区、长三角城市群及长江中游城市群的5座城市。

2019年全年业绩报告显示，汇景控股实现合约销售额43.92亿元，同比增加71.4%；实现总收入约36.06亿元，同比增长约61.1%；毛利16.45亿元，同比增长约37.9%；净利润6.2亿元，同比增长54.6%。

不过，2019年该公司毛利率及净利率均出现下降，毛利率为45.6%，同比降低7.7个百分点；净利润率为17.2%，同比下跌0.7个百分点。

值得关注的是，汇景控股在上市前曾突击降负债。2016年-2018年，其净负债率分别为375.4%、277.2%、242.7%，连续三年超过200%。但在2019年，其净负债率大幅降至82.6%。