銀行赴港上市潮再起 天津銀行浙商銀行本周招股

【亞太日報訊】作為2016年首批赴港上市的內地銀行，天津銀行和浙商銀行在本周內相繼在港公開招股，並雙雙計畫於本月30日掛牌上市。

國內全國性股份制商業銀行之一的浙商銀行昨日開始在港招股。招股檔顯示，浙商銀行本次H股上市計畫將發行33億股H股，招股價介於3.92至4.12港元，集資額約129億至136億港元。從今年港股新股市場整體情況來看，浙商銀行將成為香港今年來首個規模超過百億港幣的IPO專案。

而即將成為第8家在香港上市的城商行，天津銀行14日宣佈，擬在全球發售9.955億股H股，其中在港發售部分約為0.75億股，國際發售部分為9.2億股，定價區間為每股7.37港元至9.58港元，以招股價中位數計算，天津銀行此次上市集資所得淨額將約為74.15億港元。天津銀行已於15日起開始招股，不過，有市場消息稱，其招股首日孖展認購反應冷淡，香港本地券商暫時還未借出孖展額。

值得注意的是，與去年下半年在港上市的中資金融股類似，天津銀行和浙商銀行引入的基石投資者比重也較高。其中，天津銀行引入的合計7家基石投資者共鎖定43.48億港元的股票，約占此次上市集資總額的45.58%至59.23%。浙商銀行引入的基石投資者則合計認購約76億港元，約占此次上市集資總額的55.8%-58.9%。這5名基石投資者分別是螞蟻金服旗下Alipay(HongKong)Investment、浙江省海港集團、兗州煤業子公司兗州國際、領雁基金以及申萬宏源。其中，申萬宏源認購了1億美元，螞蟻金服旗下公司認購了3000萬美元，據悉，這也是螞蟻金服的首筆基礎投資。

目前，已在港交所掛牌交易的內地城商行包括徽商銀行、哈爾濱銀行、重慶銀行、盛京銀行、青島銀行、錦州銀行以及鄭州銀行。對於內地銀行踴躍赴港上市，業內人士告訴記者，由於A股上市門檻較高，內地IPO排隊機構多，上市需要經歷漫長等待，如果企業有業務或財務方面的需求或壓力，則可能會選擇到香港上市。

不過，從去年上市的幾家城商行情況來看，香港市場對於內地銀行的態度偏向謹慎。除鄭州銀行勉強足額，並獲得0.19倍的輕微超額認購外，錦州銀行公開發售部分只獲得4%的認購，青島銀行出現認購不足的情況。

某業內分析師認為，今年以來，規模較小的中資銀行股表現良好，其不良貸款水準也不算高，但隨著中國經濟增速放緩，銀行業面臨不良持續上升的風險。

據銀監會數據顯示，截至2015年三季度末，中國城商行的不良貸款率已出現連續11個季度的上升；截至2015年末，我國商業銀行不良貸款餘額12744億元，較上季末增加881億元；商業銀行不良貸款率1.67%，較上季度末上升0.08個百分點。該分析師同時指出，前期在香港上市的內地銀行，在股市中的表現並不突出，基於對內地銀行的盈利能力和不良貸款情況的擔憂，投資者普遍態度審慎。

招商證券分析師告訴上證報記者，目前港股估值普遍偏低，加之港股投資者對內地銀行股的投資態度較為審慎，內地銀行赴港上市的積極性可能也會減小。另據記者統計，在A股市場，目前已經有5家銀行通過發審會，正在排隊A股上市。

值得注意的是，部分H股上市的內地銀行也出現回歸A股的跡象。在H股上市的盛京銀行、徽商銀行以及哈爾濱銀行均已釋放了回歸A股的信號。銀行業人士認為，在目前經營狀況壓力增大的背景下，港股融資規模有限、股價偏低成為赴港上市的城商行回歸A股主要原因。