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【亞太日報 姬婧瑛】2016年1月16日，京東集團宣布旗下子集團京東金融已與由紅杉資本、嘉實投資和中國太平三家領投的投資方簽署具有約束力的增資協議，共融資66.5億元人民幣，占京東金融融資后13.04%股權比例，預計在1026年上半年完成。
據市場流傳的京東融資ppt顯示，投資方預計京東金融會于3-5年后上市，鎖定期結束后退出預計獲得2.37-4.18倍的回報。若京東金融5年內未完成合格IPO上市，最后的保底是大股東（母公司）京東集團回購條款。
相關數據顯示，京東金融2014年第三季度到2015年第三季度營收分別為1.5億元、2.48億元、2.82億元、4.35億元、5.41億元；相應凈利潤分別為－1億元、－1.45億元、－1.18億元、－2.68億元、－2.9億元。其中，2015年前三季度其營收共12.58億元，凈虧損6.77億元，凈虧損率為53.8%。
在連續凈虧損的營收狀況下，據悉本輪融資后京東金融估值約466.5億元。其競爭對手阿里金服也已啟動B輪融資，本次估值約為3000億元，預計融資100億元。 阿里金融、京東金融等互聯網金融巨頭的競爭態勢在2016年勢必加劇。
京東金融2年戰績 完成金融多領域布局
2013年京東金融從京東集團剝離而獨立運營，利用集團生態鏈定位于金融科技公司的理念屢見報端，至今京東金融也聲稱自己是金融科技公司。
京東金融的發展體系是京東體系1.0——走出去2.0——生態化3.0，起步先依靠京東商城電商業務帶來供應鏈和消費金融需求，再擴展服務范圍至京東體系外企業和用戶金融場景，最后京東金融要實現互聯網金融生態系統功能，向傳統金融機構開放共享產品體系、風控體系和用戶體系，圍繞消費者信用消費、理財及多場景支付需求布局全方位金融服務。2015年京東金融著力打造創業生態圈，布局金融全產業鏈的節奏加快。
目前，京東金融已獲得牌照和資質包括：商業保理牌照、小額貸款牌照、第三方支付牌照、中國人民銀行支付業務許可證、基金銷售支付結算機構資格、跨境電子商務外匯支付業務試點資格、高新技術企業證書、獲中國人民銀行批準接入征信系統、支付卡行業數據安全標準認證。由此，京東金融已拿下支付、小貸、保理、基金銷售支付結算等多張金融牌照，銀行、保險、證券等多個金融牌照正在積極申請中。
京東2年內完成了金融五大業務板塊布局，包括：擁有京東白條、校園白條、旅游白條、安居白條的白條系消費金融板塊；擁有京保貝、京小貸的供應鏈金融板塊；擁有京東支付和京東錢包的支付業務板塊、擁有互聯網非公開股權眾籌平臺京東東家和產品眾籌的眾籌業務板塊；擁有小金庫、小白理財、智投、保險的理財業務板塊。
2014年三季度到2015年三季度五個季度的金融關鍵業務數據顯示，供應鏈金融交易額115億元，消費金融交易額66億元，財富管理交易額257億元，眾籌業務交易額8.3億元，保險業務交易額0.12億元，支付業務交易額1076億元，合計1522億元，相應收入分別為1.05億元、1.24億元、0.47億元、0.13億元、0.02億元、2.45億元，加上理財收入0.05億元，京東金融5個季度的收入共5.4億元。
過去一年，京東金融各板塊業務提升很快，供應鏈金融、消費金融2014年第三季度交易額分別為44億元、10億元，2015年第三季度的交易額分別增長至115億元、66億元，交易規模同比增長71億元、56億元。其中，上線于2015年3月31日的京東東家，在近10個月的運營過程中，累計上線項目72個，募集金額近8億元，穩坐互聯網非公開股權眾籌平臺第一位。
對標螞蟻金服 業務線上演“貼身肉搏”
京東金融戰略布局和發展模式，最接近阿里旗下的螞蟻金服。京東金融成立短短兩年時間，已搭建了完整的生態體系、開展5大業務，且每項業務都展現著高速增長的勢頭。而螞蟻金服以支付寶為依托打造互聯網金融平臺和生態圈，用了11年的時間。
目前，螞蟻金服五大業務板塊包括：擁有螞蟻小貸和網商銀行的供應鏈金融板塊，擁有螞蟻花唄的消費金融板塊，擁有支付寶大殺器的支付板塊，擁有淘寶眾籌（產品眾籌）和螞蟻達客（股權眾籌）的眾籌板塊，擁有余額寶、招財寶、螞蟻聚寶的理財板塊。除此之外，螞蟻金服還擁有芝麻信用、網商銀行、金融云等新興成長性板塊，是京東金融需要著力追趕的板塊。
2015年7月螞蟻金服完成A輪融資，引入全國社保基金、國開金融、中國人壽、中國人保、太保、新華人壽、春華基金、上海金浦產業基金8家機構投資者，估值460億美金，按當時匯率合人民幣2880億元，京東估值460億元人民幣，二者A輪融資估值相差6倍多。然而，我們對照兩家五大業務線，發現業務相似度極高，近乎“貼身肉搏”式的追趕競爭。
首先，供應鏈金融板塊，螞蟻金服略勝一籌。
螞蟻金服：阿里小貸牌照＋網商銀行牌照，融資放貸疊加民營銀行功能，施展空間更大，（網商銀行2015年6月25日上線，為螞蟻金服后續的信用業務、大數據服務、金融云業務、農村金融業務奠定了基礎）累計放貸余額超4000億元。
京東：擁有小貸牌照，融資放貸，產品無需開戶、擔保、抵押，京保貝提供應收賬款池融資、訂單池融資、單筆融資、銷售融資等融資產品，滿足京東供應商融資需求；京小貸則為其平臺用戶提供融資服務；產品線已累計放貸3000億元，但銀行業務尚空缺。
第二，消費金融板塊，京東金融早且快。
京東金融：前瞻性地布局場景化消費領域，于2014年2月開展白條業務（第一款信用消費產品，后開白條走出去業務），面對c端市場和用戶刺激消費，白條使用須綁定信用卡，用戶在消費30天之后可以使用信用卡還款，免息期可以達到80多天，但合作銀行有限。截止2015年6月累計注冊用戶324萬，累計透支額破100億元；另外，京東白條ABS是國內首個互聯網消費金融資產證券化項目，為消費金融企業拓寬了融資渠道。
螞蟻金服：布局晚，2015年4月開展花唄業務，上線20天，用戶破1000萬，實質是虛擬信用卡，天貓淘寶的消費記錄是用戶的信用基礎，花唄30天免息期，后可以申請分期付款，不支持信用卡還款；2015年8月螞蟻金服領投趣分期（發展最快的消費金融創業公司）E輪融資，在分期市場的野心顯露。
第三，互聯網金融的心臟—第三方支付板塊，支付寶完勝 。
京東金融：京東貨到付款和支付寶接入，導致自有支付業務起步較晚，2012年收購網銀在線（有支付牌照），2015年更名京東錢包，合作商戶超50萬家，積累5700萬綁卡用戶，2014年3月10日騰訊入股京東后，微信支付也支持京東，支付板塊具有發展空間。
螞蟻金服：阿里2004年10上線支付寶，截至2015年6月底，實名注冊用戶超過4億。2014財年（截至3月31日），支付寶的總支付金額達到38720億元，日均支付量達106億元，每位支付寶用戶2014財年有12907元網上支出。由此看出，強悍的支付寶是螞蟻金服最大的致勝武器，其他第三方支付想要趕超難度極大。
第四，眾籌板塊，包括產品眾籌和互聯網非公開股權眾籌兩大平臺，螞蟻金服一直在追趕。
京東金融：產品眾籌方面依靠京東電商業務，2014年京東眾籌上線，包括新潮夯物、愛心公益、智能硬件、生活美學、流行文化等類別的眾籌項目，目前已累計支持資金145894萬元，單項最高籌集資金7202萬元，單項最高支持人數35.9萬人；京東東家作為私募股權眾籌平臺，上線于２０１５年３月３１日，在近１０個月的運營過程中，累計上線項目已達７２個，募集金額已近８億元，依靠京東創業生態圈，為創業者提供創業全程幫扶。近日，京東東家推出項目年度報告審計，完善私募股權眾籌項目融資信息披露，展現出領跑行業的姿態。
螞蟻金服：2013年12月淘寶眾籌上線，2015年3月達客（公募）股權眾籌平臺獲批，但遭遇難產。2015年10月螞蟻金服戰略投資私募股權眾籌平臺36氪（創業生態圈初具規模），2015年11月23日達客私募股權眾籌平臺預測上線，一頁打通螞蟻金服旗下支付工具、資金管理工具、理財工具等產品，股權眾籌業務上螞蟻金服一直在追趕京東金融，2016年若全面發力，競爭格局或有變化。
第五：理財板塊，螞蟻金融“根深蒂固”，京東弱勢明顯。
螞蟻金服：坐擁余額寶、招財寶、螞蟻聚財，2013年6月13日余額寶正式上線，截至2013年6月30日24點，余額寶累計用戶數已經達到251.5，2015年4月余額寶規模破7000億，用戶超2億……余額寶締造的神話不再贅述；截止招財寶上線一年累計交易額超2600億元，成為國內最大的網絡理財平臺，數據顯示，余額寶、招財寶用戶70%為移動端用戶，2015年8月螞蟻推出一站式理財APP螞蟻聚寶，上線的產品有做活期理財的余額寶、定期理財的招財寶，以及基金頻道，實現一個賬號打通。京東金融：2014年3月開展理財業務，包括小金庫、小白理財、基金理財產品，活躍用戶103萬，季度交易額破200億元，最新月交易額90億元。相較螞蟻金服，京東理財處于弱勢，2016年競爭更加白熱化，超車螞蟻非常難。
另外，互聯網金融在傳統金融銀行、證券、保險、基金四大主流業務的滲透，銀行、基金較早，保險、證券較晚，從螞蟻金服來看，銀行、基金、保險牌照均已收入囊中，證券牌照正在探取種。京東金融與螞蟻金服在互聯網金融五大成熟板塊的貼身肉搏尚未結束時，保險、證券的搶奪戰熱度也不斷上升。
保險業務線，螞蟻金融大刀闊斧圈地，京東金融雖慢但值得期待。
螞蟻金服：2013年9月29日，阿里聯合騰訊、平安（三馬）聯合創立的第一家互聯網保險公司眾安保險獲批開業，10月9日上線，業務流程全程在線，全國均不設任何分支機構，完全通過互聯網進行承保和理賠服務，截至2015年4月末，眾安保險已累計服務客戶數超過2.5億，累計服務保單件數超過16億。2015年螞蟻12億元人民幣增資入股國泰產險（臺灣國泰金控在中國大陸的全資財產險子公司），占股60%成為控股股東。這是螞蟻金服“互聯網推進器計劃”的一部分，該計劃在保險行業的應用主要表現為螞蟻金服在保險場景、渠道、技術、數據、精算、風控等多個維度的對外開放。螞蟻在保險行業的開拓里可見一斑。
京東金融：起步較晚，2015年5月京東宣布進軍保險行業。京東聯手恒大人壽和弘康人壽，在理財頻道推出保險產品，包括車險、健康險、意外險、旅行險等類型。此次融資，港股上市險企中國太平為京東金融領投機構之一，未來保險具體業務合作或可期待。
最后，證券業務線，2015年3月，證券業協會修訂的指引明文規定，證券公司不得向第三方運營的客戶端提供網上證券服務端與證券交易相關的接口，證券交易指令必須在證券公司自主控制的系統內全程處理，令互聯網公司與證券機構合作受到限制。雖然提供交易借口被限制，但互聯網公司提供直銷、代銷和網絡支付服務仍然可行。目前，互聯網證券業務線處在探索起步階段，突破性創新在2016年或會出現。
螞蟻金服：11月4日，螞蟻金服方面宣布將入股德邦證券，與德邦證券已達成資本層面合作，這一合作正在等待監管部門批準，螞蟻金服的持股比例或將高達75%，成為布局證券業務的突破口。
京東金融：2015年5月，京東金融上線股票平臺“財迷”，為以私募基金研究員、證券分析師為主的專業證券從業人員提供技術服務及交流，且對于愿意學習股票投資的普通用戶，平臺也會為其提供“模擬跟投”及“投資教育”。另據財新網微博消息，太平洋12月24日晚間發布公告稱，公司12月22日與網銀在線(北京)科技有限公司簽署了《證券業務合作協議》，擬合力打造網銀在線證券板塊。網銀在線為京東集團全資子公司，成立于2003年6月，法定代表人為劉強東。如果屬實，這是京東金融發力證券業務的開端。
互聯網金融野心時代 寡頭格局已成型
互聯網金融自從成為豬都能飛起來的”風口“后，創業公司、互聯網科技巨頭、傳統金融機構快速跑馬圈地，到今天基本形成寡頭壟斷格局，這一格局下大概可分三種進化模式：
第一，金融＋互聯網模式，以平安系為典型。中國平安集團依靠傳統金融領域的積淀和優勢，進軍互聯網金融快人一步，旗下萬里通、一賬通、陸金所打通了線上線下消費場景。
2008年創立中國首家通用積分平臺萬里通，截止2014年6月萬里通擁有6800萬用戶，每月有400多萬人次使用，使用場景覆蓋淘寶、京東等300多家主流電商；可以兌換成麥當勞、星巴克、全家等全國200多個城市的50萬家線下實體商戶商品，也可兌換成中國國航、南航、攜程等積分消費，是目前國內覆蓋面最廣的積分體系；平安一賬通是創新式綜合金融理財平臺。用戶通過一賬通可管理所有平安賬戶和50多個其他機構的網上賬戶，輕松實現保險、銀行、投資等多種理財需求，方便全面查看資產負債情況。旗下陸金所，中國最大的互聯網投融資平臺，估值180億美元，不再贅言。
第二，互聯網+金融，以BAT為典型。依靠在互聯網時代積累的優勢和流量，向金融領域滲透，甚至顛覆傳統金融業務模式。阿里電商、百度流量、騰訊社交，固有優勢給了它們快速圈地的資本。
阿里旗下螞蟻金服不再贅述。騰訊從2005年至2015十年間，不斷涉獵基金、保險、證券、理財、貸款等業務，近三年來布局超十家金融公司，但更多的是提供接口服務，幾乎沒有影響力很大的產品，2015年9月將原有的支付、理財、大數據、征信等業務整合組建支付基礎平臺與金融應用線（FIT)，一財付通支付為核心，依靠微信、手Q，發力互聯網金融產品創新，打造社交消費支付產品鏈。百度在互聯網金融領域動作遲緩，2015年12月宣布成立金融服務事業群，傾向于成立合資公司，百安保險、百信銀行均非大股東，2016年金融事業群動作值得期待。
第三，科技＋金融，以京東為典型。一定聲稱自己是科技公司的京東，不僅在電商領域成為后起之秀，在利用技術降低金融服務成本在金融領域殺出一片天地，緊追螞蟻金服，并投資美國大數據分析公司ZestFinance,在大數據分析領域布局。宜信也是利用科技手段在互聯網金融領域開拓一片天地的代表，首創全線上安全貸款模式，并于2015年底在紐交所上市。
無論以哪一種模式切入互聯網金融業務，具備創新、安全、快速優勢和獨特競爭力的企業才能在這個行業活下去，而風控能力、資產定價能力、渠道融資能力決定著企業能否保持領先。2015年互聯網巨頭格局初現，2016年寡頭格局穩定的可能性極大，這個行業的競爭在開年已經顯示出激烈態勢。我們看到互聯網企業加強風控和大數據投資布局，從傳統金融機構引入資產定價和評估模型、人才，紛紛啟動上市計劃，都在進一步夯實金融實力，以應對2016監管變革年，2016年勢必“好戲不斷”。
