阿裡投資大地影院，也要做電影放映生意了

【亞太日報訊】5 月 9 日，大地影院之母公司南海控股發布公告，大地影院“擬向阿裡影業之全資附屬公司(SAC Finance Company Limited)發行總金額為 10 億元人民幣的可換股債券”。

根據公告，這些錢將用於“影院經營、投資及並購，亦可用於銀行借款的償還”。

簡單來說，阿裡購買的這些債權，可以按照普通債券到期收錢，也可以轉換成股票，持有債券的人可以在轉換之後成為公司的股東。根據雙方約定的初步轉股價格，SAC Finance 借由這些債券，能夠持有大地影院 4.76% 的股權。

大地影院在 2015 年票房收入為 22 億元，排名第三，增長迅猛，其中九成以上票房來自一線以外的其他城市，換言之，“小鎮青年”成了大地院線的主要收入來源。

但盡管排名第三，大地影院依然很缺錢。根據數據顯示，大地影院的負債率一直居高不下，同時，應收賬款流轉速度下降十分明顯，公司的現金流存在問題。也正因此，今年 2 月，大地影院宣布融資 11.3 億，用於影院建設，同時在 4 月掛牌新三板，意圖通過股市來緩解資金壓力。

而且，大地影院的單銀幕產出只有萬達的三分之一，同時，萬達已經全面進入了電影產業的制作、發行、放映等環節，但大地院線的收入模式幾乎只依賴於電影放映收入，而且與掌控片源的萬達相比，在競爭中天然處於劣勢。

因此，大地院線也一直想要向上游走，之前它已經在轉股書中透露：“公司將繼續以院線電影發行業務為主體，逐步向上游的電影制作發行業務和下游的影院放映業務延伸，拓展業務範圍。”

拓展產業鏈需要錢，也需要時間，最方便的方案自然是與另外一家上游公司合作，也就是購買債券的阿裡影業。

阿裡影業如今已經擁有了制作和發行能力——雖然目前並沒有真正的阿裡電影出現——但卻一直沒有涉足院線業務，因此，在排片談判時候往往居於被動，也只能更加依靠好萊塢大片來獲得收益。去年 10 月，阿裡已經和大地影院在影片的聯合發行、宣傳、排片開展合作。現在，阿裡以 10 億元入股大地影院，也算正式補足了鏈條的最後一個環節。

當然，並不能說阿裡已經實現了產業鏈的布局，大地影院在一線城市的業務也依然面臨不少挑戰。不過顯然，倘若無法以一己之力通吃上下游，第二梯隊的公司一起合作是不錯的選擇。