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【亞太日報訊】央行貨幣政策動向時時牽動著市場人士的神經。
8月3日上午，發改委政策研究室子站發文《更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用》下一步建議：“堅定不移降低各種企業成本。擇機進一步實施降息、降准政策。”但當天下午，相關字句已經刪除。此舉引起市場人士猜測：這是否代表著近期央行貨幣政策的意圖。
“我覺得這沒必要過度解讀，發改委並不對貨幣政策負責，該文對貨幣政策的解讀也是不恰當的，刪掉只是回歸發改委的本職工作，也並不代表透露央行貨幣政策意圖。”對此，招商銀行總行資產管理部高級分析師劉東亮對第一財經記者表示。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊也對第一財經記者表示：“這就是篇政策研究性質的報告，並不具有市場所猜度的那樣是釋放某種政策信號，發改委為了避免市場過度解讀因此修改。”
“發改委上午的文章中明確提出‘擇機進一步實施降息、降准政策’，下午的文章又將這句話刪除，其中可能隱含了一個重要的資訊：到目前為止，降准降息不在政府和央行的考慮範圍。”九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，只有政府和央行在可預見的未來，都沒有降息降准的打算時，發改委才需要刪除“擇機進一步實施降息、降准政策”這一句話。
鄧海清還提到，貨幣政策最終是由央行決定，發改委只有參與權。
對於下半年經濟工作，不久前召開的中共中央政治局會議強調，要堅持適度擴大總需求，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，注重相機、靈活調控，把握好重點、節奏、力度，為供給側結構性改革營造良好宏觀環境。要引導貨幣信貸和社會融資合理增長，著力疏通貨幣政策傳導管道，優化信貸結構，支持實體經濟發展。
作為貨幣政策制定者，央行在近日召開的2016年中國人民銀行分支行行長座談會上對下半年預期引導已有表述。央行相關人士表示，下半年要繼續實施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強政策的針對性和有效性。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性水準合理充裕，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。改善和優化融資結構和信貸結構，降低社會融資成本。加大對重點領域、薄弱環節和民間投資的支持，推動金融精准扶貧工作。繼續深化金融體制改革，增強金融運行效率和服務實體經濟能力。進一步推進利率市場化改革。完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。有效防範和化解金融風險隱患，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。扎實推進金融市場基礎設施建設，全面提升金融服務與管理水準。
實際上，央行執行貨幣政策也並非只有降息降准單一選項，今年以來，央行貨幣政策操作動作不小。
2016年以來，央行以逆回購為主，靈活開展公開市場操作，搭配使用短期流動性調節工具(SLO)、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)，保持流動性總量合理充裕。3月上旬下調法定存款準備金率後，市場資金供給進一步充裕。
央行今年還進一步完善貨幣政策調控機制的現實選擇。2月18日，央行建立了公開市場每日操作常態化機制。今年以來，公開市場7天期逆回購操作利率穩定在2.25%的水準。自公開市場每日操作常態化機制建立以來，存款類機構隔夜和7天期質押式回購加權平均利率波幅下降了50%左右。
此外，今年以來，央行多次開展SLF操作，隔夜、7天、1個月SLF利率分別為2.75%、3.25%、3.60%，積極發揮其作為利率走廊上限的作用。同時，MLF3個月、6個月、1年期利率分別逐步下調至2.75%、2.85%、3.0%，發揮中期政策利率的作用，引導金融機構降低貸款利率和社會融資成本，支持實體經濟增長。
自5月起，央行在每月月初對國開行、農發行、進出口銀行發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款(PSL)。此外，根據市場流動性情況，央行多次使用MLF補充中期貨幣，期限也由6個月增加為3個月、6個月、1年期。
早前，央行在今年《一季度貨幣政策執行報告》裏對貨幣政策操作也有著明確的表述：“建立公開市場每日操作常態化機制，加強對貨幣市場利率的引導和調節，注重維護短期利率平穩，適時下調中期借貸便利利率，探索常備借貸便利利率發揮利率走廊上限作用，充分運用價格杠杆穩定市場預期，引導融資成本下行。”