分析師點評6月會議：美聯儲已投降 向夏季加息說拜拜

【亞太日報訊】美聯儲向市場發出強烈信號，17位官員利率預測中位值仍顯示年內可能有兩次加息，有六名成員預期年內僅一次加息。同時，市場目前預測，年內僅加息一次的概率甚至不到50%。

美聯儲繼續向加息傾斜，但散點圖顯示，政策制定者已經全面下調了未來的加息次數預期。他們預計，2017年底時聯邦基金利率達到1.625%，這意味著預計明年加息三次，而3月會議時的預測為加息四次。官員們預計，2018年底時聯邦基金利率將達到2.375%，遠低於3月會議時的3%。對於更長期的利率預測，官員們認為聯邦基金利率會位於3%水準，3月時為3.25%。

有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath表示，美聯儲按兵不動，並下調未來加息次數預期，表明經濟持續萎靡，通脹處於低位，這迫使美聯儲官員們重新思考應以多快的速度加息。儘管美聯儲官員們的利率預測並非一成不變，但它反映了官員們看法的變化，美聯儲利率正常化的恢復過程比他們此前預計的要長。

Hilsenrath指出，美聯儲雖然未完全放棄7月加息的可能，但從聲明和經濟數據預測看，經濟數據需要快速好轉、市場顯示出足夠韌性，他們才會在7月行動。

蘇格蘭皇家銀行策略主管John Briggs稱，“這應該會令美元走軟，關鍵的是，現在下一個事件是英國退歐，所以很難見到許多人抗拒正在進行中的行動。”他補充道，“（美聯儲）正在驗證市場變化情況，但這不意味著若我們愈發擔心英國退歐，（債券收益率不會進一步下跌）。”

布朗兄弟哈裏曼銀行（Brown Brothers Harriman）首席投資策略師Scott Clemons表示，“我認為這種共識已經朝著這個方向移動了一段時間。今年內還有一次加息，之後就變成了猜謎遊戲。我認為美聯儲需要保持7月加息仍在臺面上，他們也在新聞稿中也是這樣說的。”然而，Clemons同時指出，他相信9月加息更為可能。“沒有足夠的通脹壓力令他們更快行動。時間是站在他們一邊的。”

市場觀察人士已將5月非農就業報告疲弱視為美聯儲本周按兵不動的主要原因。不過與此同時，市場對於英國退歐風險的擔憂也有所加劇。

“總之，政策聲明對於下一次利率政策正常化的時點沒有給出新的資訊，但非常傾向於鴿派。” Jefferies首席金融經濟學家Ward McCarthy指出，“耶倫可能會改變我們的觀點，但目前我們認為，2016年內還有一次加息是極有可能的，而12月是最有可能的日期。”

CNBC資深財經記者Steve Liesman在耶倫新聞發佈會後表示，“我認為第一個加息週期已經結束。耶倫今天的回應，以及加息週期內發生的事件，已經非常深刻。這是我所見過的，美聯儲對政策效果和經濟前景‘最接近投降’的時刻。”