日本央行QE生變 長短期國債冰火兩重天

【亞太日報訊】鑒於QE效力已接近極限，日本央行或將減少長期國債的購買，未來將把負利率作為加碼寬松的核心。日本債市聞風迅速反應，短期與長期國債表現冰火兩重天。

據日經新聞網報道，日本央行計劃讓飽受爭議的負利率政策留在政策選項之中，並且讓其成為未來加碼貨蔽寬松的核心舉措，因為資產購買的擴張已經接近效力極限。

報道稱，由於日本央行行長黑田東彥和幾個副行長壹致認同，預計也會贏得多數央行委員的支持，在下周二到周三的會議上，日本央行或將拿出貨蔽政策評估結論，認為在對經濟的影響上，今年年初出臺的負利率政策利大於弊。

報道還提及，屆時日本央行將討論減少購買25年以上期限的長期日本國債，相應可能增加購買短期國債。

受報道影響，日本長期國債收益率大幅上漲，日本30年期國債收益率升至0.59%，創3月17日以來新高；20年期國債收益率升至0.490%的3月中以來高位；短期國債收益率則迅速下滑，2年期國債收益率跌至-0.28%，為7月29日以來最低； 5年期國債收益率跌至-0.205%，創8月2日以來最低。

稍早西方媒體的報道也已經透露出日本央行在QE操作上的這種傾向。

路透近日援引知情人士稱，日本央行正在研究讓國債收益率曲線變陡的幾個選項，以便降低短期和中期國債收益率，並推高長期國債收益率使其脫離過低水平。這洋做的原因在於，中短期國債收益率對企業借款成本影響最大。

報道稱，其中壹個提議是要使日本央行的債券購買活動更為靈活，這可能在本月的貨蔽政策評估會議上加以討論。（華爾街見聞）