美元7月跌幅创十年最高，下一步投资人将如何抉择

近阶段，美国是全球抗疫的重心，经济V形复苏的希望恐怕落空，美元近日也失去了全球资产“避风港”的宝座，走势相当疲弱，7月累计跌幅创下10年来最大月度跌幅。作为全球主要储备货币的美元，一举一动都对全球金融市场有着莫大的影响。而现在的弱美元格局下，投资者应该如何选择？

美元指数周五尾盘报93.377，7月累计下跌4.1%，是2010年9月以来按百分比计最大的月度跌幅，盘中曾跌至2018年5月以来最低92.539。

以下是彭博美元现货指数走势图，反映出从3月底之后，美元汇率即处于一个下降通道中：

自美联储决定以“All in"的决心全面放宽货币政策，宽松力度前所未有，而且由于当地疫情控制措施并非及时有效，使得美国经济迅速重启的期望落空。另外，在美国大选前仍存在相当大的不确定性。

“美国国内任何形式的不确定性，无论是经济还是政治，都是卖出美元的借口，”Western Union Business Solutions的资深市场分析师Joe Manimbo对媒体表示。

此前已有不少经济学家和分析师警告称，美元将面临一波相当大幅度的下跌，这些预警进而引发更多人担忧，美元还能不能成为全球主要储备货币。

耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇此前曾不止一次对美元前景发出警告，他认为美元的时代已经结束，面对疫情挑战，全球经济将出现W型走势，美元汇率将急跌35%。

连锁反应

美国银行首席投资官迈克尔•哈特尼特(Michael Hartnett)在其最新周报中指出，美元的贬值，将给2020年带来一系列的变化。

全球各主要经济体今年来通过货币政策和财政政策的投入高达20万亿美元，即8.5万亿美元的货币政策和11.4万亿美元的财政政策，这还不包括美国后续的救济法案。因此在这场财政和货币政策带来的货币海啸中，投资者纷纷涌向黄金和债券等安全资产，并抛售创造巨额流动性的源头——美元，这并不会令人意外。历史上，黄金的新高往往出现在美元贬值之时。

周五，伦敦黄金现货价格曾升至每盎司1984.22美元，创下历史新高，最终收报1974.9美元，涨0.96%。

数据来源：Wind

寻求高收益品种

回溯过往五十年，在两次美元大贬值时代，即上世纪70年代和本世纪头十年，表现优于美元的资产是新兴市场股票、大宗商品、小盘股和价值型股票。

哈特尼特在观察近期美银的私人银行客户资产配置组合变化时，发现这些客户都在购买更多的黄金。目前他们的配置比例为：股票58.7%，债券22%，现金13%，已连续第三周调减持有现金的比例，这是今年以来的第一次。

美元贬值之后还会发生什么？哈特尼特给出了一些预测：

1.疫情将加速非常规性财政政策的实施，这将对大宗商品、高收益债券等有利。

2.过往十年的非传统货币政策，在未来十年将被非传统财政政策所取代，例如MMT（现代货币理论）、UBI（全民基本收入）、债务减免等。

他还对目前走势相当强劲的美股市场给了一些判断， 今年风险资产的峰值最有可能出现在利好因素云集之时 ，例如疫苗研发成功、空头完全放弃抵抗等，预计8月至明年1月标普指数可能至3300-3600点。

周五标普500指数收报3,271.12点，涨24.90点，或0.77%。