受疫情影响，海底捞上半年净利大跌逾200%

8月25日晚间，海底捞发布了半年报。期内，公司营收同比下滑16.5%至97.61亿元，高于此前彭博预计的94.2亿元；净利润则由去年同期的9.12亿元骤降到了-9.6亿元，跌幅超过200%。

就业绩大幅下跌，海底捞此前于7月已发布过2020年上半年盈利警告，称上半年收入同比下降约20%；净亏损介于人民币9亿元至10亿元，数额远超此前中信建投预估的2020全年5.8亿元的归母净利亏损。

但资本市场对餐饮龙头海底捞的信心不减。截至发稿，海底捞的股价为48元，涨幅达5%。拉长时间来看，自1月疫情爆发至昨日收盘，海底捞股价已上涨了46%。

财报显示，今年上半年，海底捞主营业务（即餐厅经营）营收同比下滑19.2%至91.5亿元，餐厅业务占整体营收的比重由去年同期的96.9%下滑至93.7%。对此，海底捞称主因是受疫情影响，门店客流量减少，报告期间平均翻台率从去年同期的4.8次/天减少到了3.3次/天，不过客单价从去年同期的104.4元上升至112.8元。

另外，因公司门店营业天数减少，原材料及易耗品成本从去年同期的49.03亿元降至43.48亿元，但该成本占收入比重从去年同期的41.9%上升至44.5%。对此海底捞在财报中表示，其增长主要由于受疫情影响收入减少，同时为提升顾客就餐体验物料消耗等有所增加。

值得注意的是，今年上半年海底捞外卖业务收入从去年同期的1.832亿元增至4.096亿元，增幅高达123.7%，占整体营收比重由1.6%增至4.2%。

据海底捞对界面新闻介绍，海底捞外送业务分为自建站、挂靠店两种经营服务模式。挂靠店，即在海底捞门店开通外卖业务，运营由外送小组承担，与门店相互独立，主要为满足疫情期间外送订单，海底捞对挂靠店外卖业务进行扩充，上半年新增了93个外送服务点。

业绩下滑的同时，海底捞上半年仍在加速推进门店网络的拓张。

财报显示，上半年海底捞新开门店173家，全球门店总数从年初的768家增至6月末的935家，其中868家门店分布在中国内地的164个城市。海底捞曾在2019年年报中提及2020公司的发展战略，重点依然是开店、提高餐厅密度和拓展餐厅覆盖地区。

逆势拓店的优势在于有机会以较低的租金拿到铺面。报告期内，海底捞物业租金及相关开支也出现了下降，从去年同期的0.96亿下降8.3%至0.88亿元。

然而，高速拓店和主营业务受挫同时作用，导致了财务成本的高企。报告期内，海底捞财务成本从去年同期的1.02亿元增至1.83亿元，增幅达79.2%。海底捞称，这主要由于业务扩张，导致租赁负债的利息增加以及银行借款的利息增加。

与此同时，海底捞的资本负债比率达到38.1%，银行借款则高达33.05亿元。上半年公司新增银行借款32.28亿元。