中国5月官方制造业PMI 51.2 小型企业PMI年内首次升至50上方

国家统计局今日发布数据显示，中国5月官方制造业PMI51.2，预期51.00，前值51.20。

同时发布的5月官方非制造业PMI54.5，高于前值的54。

4月官方和财新PMI双双下滑，此前市场普遍预期，随着二季度以来经济增长的相对放缓，5月官方制造业PMI将微降至51。

中国物流与采购联合会指出，5月份PMI显示经济运行保持稳中向好，订单不足的企业数量有所上升。

从13个分项指数来看，同上月相比，出口订单指数、积压订单指数、原材料库存指数、从业人员指数、生产活动预期指数小幅上升，新订单指数与上月持平，其余7个指数均有所下降。在下降指数中，产成品库存指数、原材料购进价格指数、出厂价格指数降幅超过1个百分点，其余4个指数降幅在1个百分点以内。

小型企业PMI连续3个月上升，5月上升1.0个百分点至51.0，年内首次升至扩张区间。大型企业PMI为51.2，较上月回落0.8个百分点，中型企业PMI较上月上升1.1个百分点至51.3。

国务院发展研究中心研究员张立群称，继4月份回落后，5月份PMI指数持平，且连续10个月保持在荣枯线以上，表明经济增长走稳态势进一步明确。

订单类指数提高或持平，表明国内外市场需求大体平稳；价格类指数继续回落，表明市场供求缺口正在较快弥合；产成品库存指数下降，原材料库存指数提高，表明库存调整活动趋稳；生产指数下降，生产活动预期指数上升，表明生产活动趋稳。综合研判，经济增长正由短期冲高回落态势转为总体趋稳态势。

九州证券邓海清认为，5月制造业PMI并未出现进一步下滑，印证4月制造业PMI的回落仅是前期过高水平的回落，依然长期看好中国经济L型走势。微观上中小企业的PMI大幅回升更能反映出经济动力的走好，企业预期也开始见底改善，生产经营活动预期指数回升至56.8，反映经济在总量、结构上都出现了一定的好转。

方正证券任泽平称，近期补库存周期接近尾声，叠加金融去杠杆和房地产调控升级，经济二次探底。这将为债市提供基本面支撑，债市开始跌出价值，超调的压力来自监管政策和流动性，等待监管高压退潮，预计债市正在接近底部左侧。

(来源：华尔街见闻)