港媒：中國地產泡沫如爆 將抹掉1%經濟成長率

據《南華早報》消息，國際評級機構惠譽昨日表示，內地地產泡沫一旦破裂，將導致經濟增長減少1%，並導致內地銀行出現嚴重問題。

惠譽昨日在香港召開全球銀行會議，其北亞銀行主管喬納森.科尼什（JonathanCornish）表示，該公司認為內地地產業存在最大的宏觀風險。他指出，內地住宅供應過剩，如果地產市場崩潰，將影響內地經濟，內地銀行也將由此受到打擊。

他預計，一旦內地樓市低迷，將拖累內地國內生產總值增長減少1%。

他表示，如果地產市場急劇放緩，將對潛在的信貸成本造成重大影響。

分析師擔心內地地產市場供大於求。

野村證券於3月份發表報告，顯示內地去年為每個城市新居民興建的住宅建築面積為370呎。

按照目前的擴張速度計算，至2017年這一面積將增加至670呎，相當於香港一套中等面積的住宅。

野村證券的報告顯示，內地住宅供應日漸增多，日後市場可能更加難以消化。

德意志銀行最近數據顯示，內地住宅價格普遍下跌，住宅銷量今年迄今下跌9%，導致住宅開工量同比下降四分之一。

科尼什表示，地產業出現問題，表明內地銀行存在另一個嚴重問題：缺乏透明度。

儘管內地官方數據顯示銀行資本充足，但科尼什對此表示懷疑。他表示，內地銀行持續利用表外理財產品，且傾向於不斷為不良貸款展期，但同時並未將這些貸款歸類為不良貸款。

科尼什表示，他對內地銀行的第二個疑慮是不良貸款率，又稱惠譽已放棄尋求獲得這一數據。

他表示，內地的金融系統中，三分之一的信貸未有列入銀行的資產負債表，而資產負債表又存在歸類錯誤的問題。有些貸款應被錄入為不良貸款，銀行卻為其展期。因此相對於其他國家的不良貸款率，內地的不良貸款率意義不大。

此外，內地銀行系統的官方數據一般不可靠。他表示，可以借助股票市場間接得出更有意義的數據，例如2010年四大中資銀行的市帳率約為2，但其股票遭股民拋售。而如今的市帳率不到1。

市帳率非常重要，這是因為中資銀行股價低於帳面價值時，就不得發行新股。

這與澳大利亞四大銀行的差別很明顯。澳大利亞銀行深受地產市場影響，澳大利亞經濟與中國經濟聯繫緊密。然而，澳大利亞四大銀行的市帳率自2010年起幾乎沒有變化。

科尼什表示，兩者之間的不同之處在於，澳大利亞銀行財務透明，股票投資者相信澳大利亞銀行的財務比率數據。

他表示，與他交談過的股票投資者都認為，內地銀行收益存在下行風險，而且一般相信內地銀行的不良貸款應高於所報導的數據。

科尼什表示，有人認為內地銀行的不良貸款將大幅上升。許多人認為所報導的數據不正確，惠譽也持同樣觀點。