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【亞太日報訊】北京時間周六淩晨在土耳其發生的未遂軍事政變到目前為止已造成超200人死亡，近3000名參與政變的軍人被逮捕。盡管總統埃爾多安在當天迅速重新控制局面平息政變，並開始進行事後清算。但政變也暴露了土耳其政治體制的不確定性，從而對相關資產構成打擊。當地時間上周五傳出政變消息後，美元兌土耳其裏拉隨即急升6%，同時以土耳其裏拉計價的ETF指數下跌超4%。這個周末，海外眾多金融機構的專業人士都就該事件對金融市場的影響發表了有關看法。
法國農業信貸銀行（Credit Agricole）駐倫敦分行的G10外匯研究主管Valentin Marinov：土耳其發生軍事政變後，G10貨幣當中跟風險市場關系較密切者難免受到打擊，同時也刺激對避險及流動性資產的需求，例如瑞郎、日元和美元。至少在下周開始的初段，市場上難免會對不確定性的預期有所增加。不過就長遠而言，另一個更關鍵的問題還在於，事態的發展會否影響到土耳其與歐盟在不久前剛簽署的移民協議，還有目前已在某程度有所緩解的難民危機。
瑞典北歐斯安銀行（SEB）首席新興市場策略師Per Hammarlund：考慮到土耳其爆發內戰的風險正在消退，只要這個周末局勢能穩定下來，周一金融市場重開後，美元兌土耳其裏拉將重新回到政變發生前夕約2.90附近的水平。倘若形勢正如該行所預測的一樣，政府方面迅速重新控制該國體制，下周開市後市場反應也相對有限，而美元兌土耳其裏拉也應該可以回到2.90區域。然而這次政變事件難免會令市場對土耳其市場在往後時間的不確定性有所顧慮，再加上擔憂政府很可能會變得更集權，從而影響到商業環境及投資者的信心，這些消極效應恐怕難以在短時間內消除。CrossBorde資本董事總經理Michael Howell也持有上述類似觀點，他認為，土耳其通過引進外國資本實現“強勢崛起”的進程將肯定會遭到逆轉，因此而造成的市場困境也是不可避免的。
Renaissance Capital包括Michael Harris、Daniel Salter和Charles Robertson的分析師團隊：土耳其的經濟繁榮故事已落幕了；隨著政治集權加強，以後的經濟發展將更多地為政治穩定而服務。在新興市場投資方面，無論是已開始進入貨幣寬松周期的俄羅斯，作為套息交易目標的南非等國，都比土耳其更值得投資。
ECSTRAT駐倫敦策略師Emad Mostaque：即使軍事政變最終流產，但對土耳其市場而言也是災難性消息，因為基於政治層面的風險溢價肯定會大幅提升，進而影響到其他新興市場地區資產的風險溢價，需強調的是，目前新興市場的政治風險普遍被低估。
London資本集團高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya：軍事政變將造成的政治動蕩令投資者不得不為拋售土耳其貨幣及其相關資產做好準備。
意大利裕信銀行（UniCredit）外匯策略主管Vasileios Gkionakis：如果土耳其的事態發展繼續升級，避險情緒將促使美元兌日元匯價重新跌至105水平下方。
荷蘭合作銀行（Rabobank）新興市場分析師Piotr Matys：雖然一開始市場反應偏向負面，但只要政府軍重新取得全面控制後就好辦了。只是短期內市場上不確定性仍占據上風，即使土耳其市場在過去幾周裏表現不錯，但外國投資者仍然會傾向於拋售相關資產。
土耳其變亂凸顯投資者的痛苦與尷尬
土耳其的未遂政變再度凸顯了全球投資者所面臨的兩難選擇——西方市場的低回報讓他們無法忍受，但轉向新興市場，就必須面對難以估量的非系統性風險。
《華爾街日報》報道稱，全球第十七大經濟體當地時間周五發生政變的消息導致土耳其裏拉匯率暴跌，也重重打擊了在海外交易的土耳其股票。其他新興市場國家也全面遭受拖累——盡管程度沒有那麽嚴重——而美國等主要西方市場卻基本上毫發無損。
這些下滑在很大程度上正是反映了那些新興市場國家股票、債券和貨幣的脆弱性——後者近五個月來一直延續著上漲的勢頭。原本2016年開始的時候，許多分析師和經理人都擔心新興市場在經濟增長局面惡化，債務水平居高不下，貿易流動趨向低迷等打擊下遭受全面下滑的。
可事實是，在這個月，新興市場債券基金還剛剛創下了史上單周投資流入紀錄，而後者很大程度上應該歸因於美國、歐洲和日本的超低長期利率。盡管專家們說，他們預計由於土耳其的動蕩，新興市場將面臨資金全面撤離的威脅，但是許多人卻強調，由於其他地方回報的不堪，投資者實在很難拒絕那些危險的新興市場的誘惑。
“在新興市場，政治風險依然是一個非常重要的因素。”瑞士信貸(11.33, 0.05, 0.44%)分析師馬裏諾（Alvise Marino）解釋說，“我們近期所目睹的資金流入很大程度上並不是反映了新興市場的情況有了多大的改善，而是反映了發達國家市場局面的惡化。”