亚太日报 | 美国股市堪忧，美联储采取大动作

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据路透社报道，随着美联储本月加快清理其资产负债表，一些投资者担心，所谓的量化紧缩政策可能会给经济带来压力，并使今年的股市和债市形势更加严峻。

疫情爆发后，美联储资产负债表规模大约翻了一番，达到9万亿美元。之后，美联储在6月开始以475亿美元的速度抛售其持有的部分美国国债和抵押贷款支持证券。美联储本月宣布，将加快量化紧缩（QT）的步伐，将规模扩大至950亿美元。

随着量化宽松政策加速收紧，一些投资者正在减持股票或固定收益产品，他们担心这一过程可能与利率上升和美元飙升等因素结合在一起，进一步打压资产价格，损害经济增长。

Federated Hermes首席股市策略师Phil Orlando称，"经济已经步入衰退，美联储在QT方面加快步伐，将加速股价下跌和债券收益率上升。"

美联储收紧货币政策已经给2022年的股市和债市带来了压力。标准普尔500指数下跌14.6%，而基准的10年期美国国债收益率在今年飙升182个基点后，最近降至3.30%。

尽管近期数据显示，面对加息，美国经济仍保持弹性，但许多经济学家认为，收紧货币政策增加了明年经济衰退的可能性。

纽约联邦储备银行今年5月预计，到2025年，美联储将减持2.5万亿美元的资产。

对于这将如何影响经济，人们的估计各不相同:Federated Hermes的Orlando表示，美联储每缩减1万亿美元资产负债表，就相当于隐性加息25个基点。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管Ian Lyngen估计，仅到2023年底，这一利率就可能增加75个基点。

另一方面，法国兴业银行美国量化策略主管Solomon Tadesse认为，美联储最终将从资产负债表上削减3.9万亿美元，相当于隐含加息约450个基点。美联储已经加息225个基点，预计本月晚些时候还将再加息75个基点。

Tadesse写道:" QT的上升可能会引发市场的下一轮下跌。"他认为标普指数可能会跌至2900-3200区间。

投资者下周将关注8月消费者价格指数数据，以寻找通胀已见顶的迹象。美联储将于9月21日召开货币政策会议。

高盛资产管理公司首席投资办公室全球主管Timothy Braude一直在减少股票配置，因为他预计美联储的量化紧缩将导致市场波动性加大。

（来源：亚太日报 APD News）