微軟為買領英舉債197.5億美元，穆迪給了它負面展望

【亞太日報訊】北京時間8月2日，微軟（Microsoft）為了給收購領英（LinkedIn）籌集資金，發售了197.5億美元債券，成就了迄今為止規模第五大的債券交易。這批債券價格低於預期，其中40億美元的10年期債券定價比最初指導價低約5個基點。收益率約為2.4%。

微軟此次發行的債券共分7部分，時間最長的是40年期，利率較美國國債基準利率高出1.8個百分點。知情人士透露，微軟最初計畫高出2個百分點。

作為目前持有標普AAA評級的兩家美國公司之一，微軟的這批債券一經發行就受到市場熱捧。投資者共投入500億美元參與微軟有史以來規模最大的債券發行交易。這一旺盛需求也幫助微軟獲得了比去年10月發行的130億美元債券更低的利率。彭博社援引知情人士消息稱，與最初的計畫相比，微軟每年將節約4000萬美元的利息。

投資者最近幾個月一直非常渴望美國公司發行的債券。隨著日本和歐洲的央行加大經濟刺激政策，全球有越來越多的債券實際利率都變為負利率，促使資產管理公司紛紛前往美國尋求更高回報。

穆迪公司維持對微軟的AAA評級，但發佈了負面展望。穆迪分析師指出，微軟的債務水準正在上升，且很可能繼續增加。穆迪預計，微軟將完全依靠發債的方式為收購領英籌集資金，這將導致微軟經調整後的債務總額與EBITDA之比升至兩倍以上。根據該公司國內現金餘額以及預計的資本配置，穆迪認為微軟還可能通過發債來支持未來的派息和股票回購，因此2017財年債務總額有可能超過900億美元，高於兩年前的350億美元。

微軟今年6月宣佈斥資262億美元收購職業社交網站領英，微軟當時就表示，收購資金主要將通過發行新債券來獲得。微軟計畫在今年底完成這筆交易。

除此之外，此次債券融資所得還可能被用於公司業務的其他方面，包括周轉資金、償還債務和股票回購等。